作者：周艾琳
2021年新年伊始，比特币涨势不停。1月6日，一枚比特币的价格突破3.5万美元，从破2万美元大关到攻上3万美元仅花了半个月的时间。挖矿需求爆发之下，矿机产能也遭遇挑战，同时上游芯片代工厂的产能开始承压，尤其是5G、消费电子等需求也同步增长。
回顾刚刚过去的2020年，比特币的涨幅接近350%。在火爆行情的带动下，矿工的挖矿收益随之攀升，进而推动矿机需求激增。各大采矿公司纷纷加购高算力矿机，挖矿公司都希望能够趁当前币价处于高位且挖矿难度增加的背景下，通过提高算力来获得更稳定的挖矿收益。
据悉，美国加密货币采矿公司Marathon Patent于2020年12月28日宣布以1.7亿美元的价格向比特大陆购买7万台搭载ASIC晶片的S-19蚂蚁矿机，该公司预计订单将于2021年年底前交货完成，其矿机总数预计届时将突破10万台，算力将会达到现有算力的3倍之多；同时，该公司的主要竞争对手Riot Blockchain也于2020年12月从比特大陆购买了1.5万台S-19蚂蚁矿机。采购订单的加码也推动两家挖矿公司的股价在2020年11月后持续上涨。截至2020年底，两家公司股价在两个月内的涨幅分别达到419%和383%。
值得注意的是，在需求攀升的同时，矿机的生产似乎并不充分。早在2020年11月时，比特大陆官网就已显示，提前预购其旗舰产品蚂蚁矿机S19Pro、S19和T19要等到2021年5月才能交付，而目前官网则显示，最新的发货时间已排到2021年8月。
除了矿机的产能，更为关键的上游芯片也处于供给紧平衡状态，这也考验着芯片代工厂的承压能力，尤其是当前先进制程技术集中在三星和台积电手中，而2021年5G、消费电子的需求又在疫情的背景下持续增长，不乏机构认为芯片或面临供应紧张的局面。
第一财经早前报道，所谓“挖矿”，就是利用比特币矿机（实质就是一台计算机）来进行一系列运算，而矿机的计算性能和功耗大小至关重要，这都由其核心部件芯片决定，芯片的成本占矿机总制造成本的七八成。目前矿机采用的是ASIC芯片，即为专门目的而设计的集成电路，制程也已进入10nm以下时代。例如，比特大陆的蚂蚁S19Pro机型搭载的是台积电的7nm定制芯片，首款5nmASIC芯片也完成流片，距离应用到商用矿机上越来越近；另一家厂商比特微的最新一代神马系列机型采用的则是三星的8nm芯片。
早在2020年四季度，各大芯片供应商纷纷提高了产品的价格，各大晶圆厂也处于满负荷运转状态，材料成本的大幅上涨和芯片的供给不足是主要原因。
这不禁令人想到2017年加密资产的火热行情。当时，比特币从2016年底的900多美元一路冲上近2万美元，矿机巨头的业绩也大爆发。2017年，占据全球矿机市场份额约70%的比特大陆的营收为25.17亿美元，较2016年的2.78亿美元涨了8倍。此外，嘉楠科技2017年的营收也高达13.08亿元，相较于2016年的近3亿元也大幅增长。这两家矿机巨头所用的芯片都是由台积电代工生产。在2015年到2017年间，嘉楠科技从台积电购买的集成电路价值占其有关采购总额分别为75.7%、66.2%及63.5%，而比特大陆在2017年名列台积电的前三大客户之一。
当前，类似的画面似乎再度浮现，但也有不少圈内人士开始预警风险，比特币价格的波动是最大的风险之一。币圈人士普遍对记者表示，比特币的泡沫已经很大，盲目入局或者加杠杆有出现爆仓的可能。OKEx Research首席研究员威廉对第一财经记者表示，“需要给目前币圈的部分投资者泼一盆冷水——对于机构投资者，在乎的是利润，而非‘比特币信仰’或‘区块链革命’这类情怀。在疫苗上市、疫情逐渐缓解后，随着经济的逐渐复苏，货币政策也将逐渐由宽松转为适度紧缩。届时，机构投资者很可能会抛售比特币。当然，在此之前，比特币总体上仍会保持上涨的主要趋势，随着比特币价格越来越高，市场的波动也会逐渐放大，不建议投资者加过高的杠杆。”
