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文／卢洁萍
2月4日晚间，中芯国际发布2020年第四季度业绩快报。财报显示，在第四季度，中芯国际的销售额为9.81亿美元，环比下滑9.37%，同比增长16.9%，年收入则为39.07亿美元，同比增长25.4%。
虽说2020年中芯国际多项业务指标（未经审核）均创历史新高，但相比于半导体和电子行业中其他实现同比高速增长的企业，受美国实体清单影响，中芯国际的表现并不突出。
“我们一直在努力和客户坦诚沟通，客户也会有一些担心，但由于现在全世界整个产业链都很长、很紧张，客户也没有说要立刻更换供应商。”中芯国际联合首席执行官赵海军在2月5日早间的财报电话会议上表示，“到目前为止，并没有客户要离开中芯国际。我们还是和之前一样，一起在布局下一步怎么扩产、怎么做产品。”
赵海军还表示，由于外部因素影响，中芯国际被迫调整客户结构和产能结构，这些调整过程造成了额外的耗费。
至于2021年一季度的业绩，中芯国际预计收入将环比增加7%-9%，毛利率介于17%-19%之间，优于市场预期。截至发稿，中芯国际科创板报52.72元，下跌3.57%，港股报24.4港元，跌10.62%。
2020年扣非净利同比暴涨425%，科创板将摘除“U”标志
之所以第四季度销售额环比下降，中芯国际称这是由于晶圆销量和其他收入减少所致。同时，在第四季度，中芯国际毛利为1.77亿美元，环比下降32.5%，这是由晶圆销量减少和产品组合变动所致。
财报显示，2020年第四季度中芯国际利润约为2.29亿美元，环比下降13.2%，同比上涨202.1%。归属于上市公司股东的净利在报告期内为1.93亿美元，同比上涨93.5%；扣非净利为624.95万美元，同比下滑82%。
中芯国际解释道，第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降，主要由于第四季度计提的存货跌价损失增加所致。
从收入结构看，第四季度中芯国际来自北美洲、中国内地及香港、欧洲及亚洲的收入占比分别为27.7%、56.1%、16.2%，其中来自中国内地及香港的收入占比同比缩减了约10%。
另外，第四季度来自晶圆的收入仍为大头，占比89%；智能手机、智能家居、消费电子的收入占比分别为36.7%、15.8%、20.2%；而以技术节点来看，55/65纳米、0.15/0.18微米、40/45纳米的晶圆生产仍是中芯国际前三大收入来源。
而从2020全年看，中芯国际未经审计的归属于上市公司股东的净利润为6.69亿美元，扣非净利则为2.62亿美元，去年扣非净利约为-8063万美元，分别同比上涨141.5%和425%。
根据上交所的《关于科创板股票及存托凭证交易相关事项的通知》第二条规定，发行人尚未盈利的，其股票或存托凭证的特别标识为“U”；发行人首次实现盈利的，该特别标识取消。
这就意味着，中芯国际将能摘除“U”标识。
2020年中芯国际资本开支为57亿美元，主要用于拥有实际控制权的上海 300mm晶圆厂、控股的北京 300mm晶圆厂以及天津 200mm晶圆厂的产能扩充。
禁令加大2021年资本开支，继续拖累中芯国际成长态势
由于成熟制程需求强劲，产能满载，中芯国际预期将在2021年投入 43亿美元作为资本开支，其中大部分用于成熟工艺的扩产，小部分用于先进工艺，北京新合资项目土建及其它。中芯国际称，2021年折旧预计为20亿美元，全年息税折旧及摊销前的利润预计为23亿美元。
在电话会议上有分析师认为，按今年的产能建设情况，并不需要花费43亿美元。赵海军解释道，材料或设备从运上码头已开始计算花费，从码头到工厂，再从工程调试到设备凑齐，才可以形成产能，而从下货到出货也有40-60天时间。“现在美国的设备还需要准证，这就相当于，形成产能需要50个同学，现在来了40个，此时40个同学的花费财务上已经走账，但还有10个同学没来，产能并没有形成。”
国金证券在2月5日分析认为，中芯国际是通过购买 8英寸／12英寸成熟制程二手设备，配合非美设备采购，所以不受美国政府封锁半导体设备的影响。
“2021年中芯国际一是会继续满载运营，预计一季度营收会回到10亿美元以上；二是继续扩产，12英寸增加1万片，8英寸增加不少于4万5千片。”赵海军在电话会议上表示，“但由于大部分设备都是在下半年才能到位，所以对今年营收贡献不大。”
中芯国际首席财务官高永岗表示，由于出口许可申请必须根据流程走，需要时间，也有一定的不确定性，中芯国际预计2021年全年收入目标为中到高个位数成长，上半年收入目标约21亿美元，全年毛利率目标为10%到20%的中部。
“2021年，中芯国际的增长仍将受到外部制裁因素的影响，未来的不确定因素依然存在，潜在的风险并没有完全消除。”赵海军称，“如果没有这些影响，公司在今年本应保持去年的快速成长态势。”
同时，中芯国际还宣布，考虑加强第一代及第二代 FinFET多元平台开发和布建，及拓展平台可靠性及竞争力。
国金证券认为，中芯国际这是指，因海思无法下14nm大单后，公司先进制程营收大幅下滑（28/14nm的营收占比从去年三季度的14.6%，大幅下滑到四季度的5%），而想要开发新的14nm平台给其他新的客户。
除此之外，国金证券还指出，由于美国商务部对设备材料管制的变数，明年中芯国际产能扩充不易，材料耗材缺货都会让公司营收同比增长困难，未来两年中芯国际营收增长率将下修到5%或更低。
