文／何畅
编辑／董雨晴
爱奇艺今日发布了截至12月31日的2020财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示，本季度爱奇艺营收75亿元，同比下降1%；净亏损为15亿元，同比收窄。雅虎财经汇总数据显示，华尔街9名分析师此前预计，按照美国通用会计准则计算，爱奇艺第四季度每股美国存托股票摊薄亏损将达0.38美元，而实际上本季度爱奇艺每股亏损2.10元（约合0.32美元），优于分析师预期。除此之外，爱奇艺2020年全年营收及每股美国存托股票摊薄亏损均符合分析师预期。
尽管如此，在看重增长的资本市场面前，爱奇艺的成绩单或许并不算出色。财报发布后，其股价盘后一度跌近10%。
营收与会员数量双双下滑，还怎么增长？
报告显示，爱奇艺2020年第四季度营收75亿元，首次出现同比负增长。具体到营收结构，会员营收在总营收中占比超50%，是爱奇艺营收的半壁江山。然而，它也成为了营收同比负增长的主要原因。
最近一段时间以来，视频网站会员数量见顶是不争的事实。截至2020年12月31日，爱奇艺总订阅会员数量为1.017亿，同比减少4.9%，不增反降。放在更长的时间维度来看，爱奇艺会员数量已连续两个季度出现同比下滑，连续三个季度环比下滑——现在的数字，尚不如2019年第三季度的水平。
在财报后的分析师会议上，爱奇艺创始人兼CEO龚宇解释，2019年第一季度中，爱奇艺会员数量达到历史最高峰，但随后因内容缺失出现下降。究其原因，疫情对院线电影放映、电视剧及综艺的审核播出都造成了一定影响，导致数据出现明显波动。他进一步表示，今年将有大量自制内容上线，而春节档电影的火爆也为后续网络播出奠定了良好的基础，今年的会员增长情况会更加乐观。
乐观是相对的。不只是爱奇艺，长视频平台的会员数量已基本触达天花板，动辄新增上千万会员的时代一去不复返。对比数据，老对手腾讯视频依然保持了一定程度的增长，由于腾讯还未发布最新财报，以2020年第二季度和第三季度作为参照，腾讯视频第二季度会员数量1.14亿，同比增长18%，比第一季度增长200万；第三季度会员数量1.2亿，同比增长20%，环比净增600万。不过，腾讯在去年6月收购了东南亚流媒体平台iflix，有业内人士称，腾讯视频披露的数字中就包含了海外这部分用户。
爱奇艺也做出了自己的选择，一方面开始细化会员体系，比如推出权益更丰富的星钻会员；另一方面着手提价，告别九年不改的19.8元，为的都是提振ARPU（每用户平均收入）。与此同时，它也和腾讯视频走了同一条路——出海，以期在海外市场寻求更多增长。
大力控成本，出海和视频兴趣社区成救星？
爱奇艺CFO王晓东在回答分析师提问时指出，爱奇艺计划在海外市场“稍微扩大投入，以便为未来增长强化基础”，在以减亏为目的严控成本、压缩其在营收中占比的前提下，这是一个比较明显的信号：钱，是要花在刀刃上的。
的确，无论长视频平台还是短视频平台，终极目标其实是抢夺用户的注意力，最直接的度量衡是使用时间。《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月，我国网络视频用户规模达9.27亿，占网民整体的93.7%，其中短视频用户规模为8.73亿，占网民整体的88.3%。
竞争激烈，处处都是对手。与其在缝隙里艰难收割，不如也看一看别处。海外市场仍然是爱奇艺拓展其想象力空间的方向之一。其扩张的方式也不只局限于内容发行，产品与技术落地同期并行，为助力营收，也为在潜在市场抢位。目前，包括《隐秘的角落》在内的爱奇艺多部原创内容已发行至北美、东南亚、日韩等多个国家和地区。
去年，爱奇艺对标Youtube的产品“随刻”正式上线，海量视频、创作分享、社区互动是龚宇给出的三个关键词，彼时，他希望在打造爱奇艺平台的同时，在随刻这个视频兴趣社区投入巨大的力量。半年后，他将随刻与B站放在一起进行了对比——B站被外界认为是最靠近“中国Youtube”的产品”。B站是以二次元兴趣社区发展起来的，去年努力在破圈，它的用户不仅是关心二次元内容的，也开始关注其他的兴趣内容；随刻的路线是，先从二次元外的兴趣社区开始，再发展至更多的兴趣社区。”这是爱奇艺基于自身定位的新尝试，龚宇透露随刻去年的流量“有高有低”，他的期待是今年流量可以逐步增长。不过，为了维持相对健康的成本支出，爱奇艺能提供给随刻的营销推广费用大概不会很多，想要短时间内杀出重围，难度颇大。
对爱奇艺而言，寻求收购一事已因反垄断而搁浅，至少目前，这笔生意泡汤了，找钱、省钱十分关键。去年12月，爱奇艺再次“补血”，发行8亿美元可转债，并增发4000万股ADS，所得净收入将用于扩大和加强内容供应、提升技术等。减亏尚未完全成功，在实现盈利前，增长愈发不易，爱奇艺亟需在众多的不确定性中，找到自己最确定的那条路。
