这不是宁德时代第一次以海外基金的形式投资全球供应链。
“宁王”正在全球市场展现其号召力。
据报道，宁德时代正在与海外主权财富基金、全球超级家办、石油和天然气公司和汽车巨头等进行洽谈，拟募集15亿美元（约合人民币109亿元）的产业投资基金，用于投资全球供应链。
基金将由LochpineCapitalLimited资本管理。该机构总部位于香港，成立于2023年8月，最初以CATLCapital的名义注册成立，在今年5月已经更名。将帮助宁德时代为扩大在欧洲等市场的企业生态系统提供资金。
这则消息得到了宁德时代的确认。相关负责人表示，公司正与全球投资者洽谈融资事宜，以获取对建立全球供应链计划的支持。“该基金的目的是在世界各地志同道合的合作伙伴的支持下，促进全球能源转型，”宁德时代在给海外媒体的一份声明中如此说道。
从目前披露的信息看，这些在接触中的“合作伙伴”，至少已经包括梅赛德斯奔驰。
欧洲市场份额35%以上，海外扩张计划加速
这不是宁德时代第一次以海外基金的形式投资全球供应链。
早在2022年，宁德时代就与招银国际、印尼投资局，合作设立了20亿美元的印尼绿色电动汽车基金。用于投资印尼当地的镍矿资源和动力电池产业链。
宁德时代的三元电池技术路线，高度依赖高镍等原材料的供应，而印尼是全球镍储量最大的国家，拥有2100万吨的镍矿资源，占全球比重的22%。在基金成立之前，宁德时代旗下子公司广东邦普，就与印尼国有矿业公司和国有电池生产投资公司合作，建立了一个约60亿美元的项目，共同开发镍矿资源和电池制造与回收。
由此可见，以海外投资基金的形式布局全球供应链，对于宁德时代而言已经有先例。新设立的15亿美元基金，正试图复制在印尼的经验。
对于宁德时代而言，这当然是其海外扩张计划的一部分。
今年5月，据《晚点》报道，宁德时代董事长曾毓群发出了2024年总裁办1号文件，其主旨就是加速海外扩张。并且随后在内部进行了一系列组织变革，由曾毓群亲自掌舵，把海外业务的重要性与国内业务并列，整合公司优势资源支持全球化战略。
再往前回溯，最近5年来，宁德时代在海外扩张上不断提速。2019年10月，宁德时代的德国工厂开始破土建设，是其在海外扩张上的关键节点。2023年1月，这座位于德国图林根州阿恩施塔特的工厂启动，成为宁德时代首座运营的海外工厂。
随后，宁德陆续在匈牙利、美国、印尼、泰国、西班牙、摩洛哥等地，筹建7个工厂。合作方包括雪铁龙的母公司Stellantis、福特、特斯拉等知名车企。仅在匈牙利德布勒森市建设的“匈牙利时代新能源电池产业基地”项目，投资计划就高达73.4亿欧元（约合人民币509亿）。
财报显示，宁德时代去年海外收入1309.21亿元，同比增长70.29%，营收占比也从2022年的23.41%提升至32.67%。而在今年7月2日，宁德时代向调研机构称，“公司海外业务持续快速突破，在欧洲市场份额已经达到35%并且保持持续提升趋势。”这无疑体现了宁德在全球动力电池领域的竞争力。
当然，宁德时代在海外越成功，遇到的阻力就越大。欧美各国高举的关税大棒，如达摩克利斯之剑悬于中国企业的头顶。
于是，宁德时代一方面以LRS（LicenceRoyaltyService）——技术授权模式来减少助力。另一方面，募集海外投资基金，来布局全球供应链，规避可能的贸易摩擦。
在前者的模式下，汽车厂商拥有电池工厂的所有权，宁德时代则提供工厂筹建、运营和电池技术授权。其案例之一，就是宁德时代与福特汽车去年2月合作启动建设的美国电池工厂。而后者，就是以此前20亿美元的印尼基金，和新设立的15亿美元基金为代表。
宁德时代给欧洲的金主们提供了更优的选择：与其徒劳无益地阻碍中国制造商不断加速的全球扩张，不如搭上便车一起致富。然后再贴上“促进全球能源转型”宏大标签，喜欢“上价值”的欧洲富豪们很难不心动。
宁德时代积极回应外媒的报道，或许正说明了海外投资者的态度：“志同道合的合作伙伴”并不少。比如就有“消息人士”透露，已与梅赛德斯等知名车企背后的富豪家族洽谈。
国内市场加速内卷，海外投资如何破局
当然，在海外扩张的另一端——国内市场则在加速内卷。
如前文所述，2023年宁德时代海外市场增速高达70%。那么国内市场呢？可能会出人意料：
数据显示，2023年宁德时代境内营收为2699亿元，占比67.33%，同比2022年增速仅为7.25%。而海外营收虽然占比（32.67%）没有境内高，但同比2023年却大幅增加超过70%。
再来看市场份额。2021年，宁德时代在国内动力电池市场，装车量80.51GWh，占比52.1%。2023年宁德时代的装车量翻了一倍为167.10GWh，但是市场份额下降为43.1%。竞争对手比亚迪的市场份额，则从16.2%上升至27.2%。
这也反映在宁德时代的股价中，2021年宁德时代迎来市值巅峰，股价最高为377元，而现在已经下跌到179元，缩水50%以上。这自然受到A股市场的大环境影响，但也部分反映了动力电池的内卷程度。
前不久传出宁德时代“896”工作制的消息引起轩然大波，也可以看做是国内动力电池市场加速竞争的结果之一。
为了应对进竞争，宁德时代当然不会无动于衷。
一方面，公司自2023年以来发布了凝聚态电池、神行超充电池等多款新产品，并且不断放出固态电池的研发消息。试图依靠技术创新和产品创新来扩大自己的领先优势。
另一方面，加大在C端领域的投入，比如赞助咪咕欧洲足球赛事转播，甚至还计划于今年8月在成都开设首个线下品牌店，用于全面展示选用宁德时代动力电池的新能源汽车。据称在这个1.5万平方米的“新能源生活广场”中，将展示超过20家车企的50多款车，堪称一座新能源汽车博物馆了。
与一级市场紧密相关的措施，就是直投和做LP。
在上半年智己汽车新一轮的80亿元融资中，宁德时代就参与了投资。而像智己一样，被宁德时代投资的整车品牌就足足有8家，包括包括哪吒汽车、阿维塔、极氪汽车、奇瑞汽车、赛力斯、北汽蓝谷，和拜腾、爱驰两家已经破产的公司。
密集投资整车厂商的原因也不复杂：以股权合作来绑定客户，建立战略同盟，这是新能源产业链企业的常见策略。
当然，如果跳脱出整车厂投资的范围看，宁德时代也堪称中国产业资本的顶流。据CVSource投中数据显示，宁德时代累计直投（包括并购）了101家企业，投资金额高达165.98亿元。
其中最早的一笔公开投资是在2015年初，投资了从事废旧电池的回收与处理公司邦普循环。在今年宁德时代也有3笔出资记录，除了智己汽车外，还包括与国家电力合作设立的国宁新储，从隆基新能源手上并购的光伏企业乐叶光伏。
作为LP，宁德时代则出资了14支基金。主要GP包括隐山资本、博裕资本、晨道资本、恒旭资本、中金资本、高瓴创投等。这其中包括上述的“印尼绿色电动汽车基金”。当然，随着新一支15亿美元的产业基金落地，这一数字很快将变为15支了。
未来这支基金将有哪些LP出资，又将投向哪些地区和项目，都是国内外产业界和投资行业关注的重点。宁德时代能不能超越内卷，给中国企业的出海模式打一个样呢？这支高达百亿元的产业投资基金，或将提供部分答案。
