红星资本局2月4日消息，随着金融市场的不断下挫，上市公司股东的股权质押是否面临平仓风险也成为热议话题。
红星资本局统计发现，截至2月3日，今年以来公告股东补充质押的上市公司已达114家次，仅2月2日当天，就有28家公司发出公告。多家公司均在公告中称，相关股东资信状况良好，具备相应的资金偿还能力，其质押的股份目前不存在平仓风险或被强制平仓的情形，质押风险在可控范围内。
业内人士向红星资本局表示，就已经发布补充质押公告的公司来看，通过增加质押物，可以暂时摆脱平仓风险，“真正需要担心的是那些没有公告却已触及预警线的情况，表明股东可能没有多余的股份来增加质押物，后面如果市场继续大跌，是有平仓风险的。”
多只个股创出阶段新低
一天内28家公司公告股东补充质押
公开信息显示，股权质押是常见的融资方式，上市公司股东（出质人）以其持有的股权作为抵押品向券商、银行等（质权人）进行融资。质权人会设立相应的预警线和平仓线，当股价下跌导致监控指标触及平仓线后，质权人可能会采取强制平仓的方式来控制风险。
连日来，随着A股市场持续调整，多只个股创出阶段新低，上市公司也纷纷披露重要股东补充质押的情况。
红星资本局通过wind统计发现，截至2月3日，今年以来公告股东补充质押的上市公司已达114家次，仅2月2日当天，就有28家公司发出公告。此外，整个1月份披露补充质押情况的公司共67家次，较去年12月的36家次环比激增86%。
以恩捷股份（002812.SZ）为例，截至2月2日收盘，该股票报40.40元/股，年内累计跌幅达28.90%，相较2021年股价高点累计下跌近9成。今年以来，该公司已发布4份股东补充质押公告。
恩捷股份在2月2日晚的公告中称，公司副董事长、总经理暨实际控制人家族成员之一李晓华分别于2月1日、2月2日将其持有的公司股票221万股、200万股用于补充质押。截至公告披露日，李晓华及其一致行动人累计质押公司股份15265万股，占公司股份总数的15.61%，占其自身持股比例的38.10%。
2月1日晚，“面包第一股”桃李面包（603866.SH）也公告称，控股股东及实际控制人吴学群将其持有的650万股股票补充质押给中信证券。补充质押后，吴学群累计质押公司股份14544万股，占其所持公司股份总量的37.35%，占公司总股本的9.09%。
截至2月2日收盘，桃李面包股价年内累计跌幅达17.75%，较2023年3月的14元/股阶段高位已经腰斩。
多家公司称“不存在平仓风险”
业内：真正要担心的是无法补充质押
红星资本局注意到，目前，多家公司均在公告中称，相关股东资信状况良好，具备相应的资金偿还能力，其质押的股份目前不存在平仓风险或被强制平仓的情形，质押风险在可控范围内。
例如，恩捷股份还表示，前述质押行为，不会导致公司实际控制权发生变更、不会对公司生产经营和公司治理产生影响。若出现平仓风险，李晓华及其一致行动人将采取补充质押、提前购回被质押股份等措施应对风险。
对此，香颂资本执行董事沈萌向红星资本局表示，股份质押分为两个阶段，平仓线低于预警线，因此“不存在平仓风险”仅仅是目前尚未下跌到平仓线，但不意味着未来不会形成这个风险。
“上市公司股东补充质押，可以缓解目前可能触及平仓线的压力，但这并不能从根本上解决问题，如果股价继续下跌、而股东可用于补充质押的资产不断减少，依旧会暴露相关风险。”沈萌表示，如果大量质押爆仓，势必造成更大规模的股票出售，加剧股价走低的压力，进入负向循环。
星图金融研究院副院长薛洪言向红星资本局表示，就已经发布补充质押公告的公司来看，通过增加质押物，可以暂时摆脱平仓风险；真正需要担心的是那些没有公告却已触及预警线的情况，表明股东可能没有多余的股份来增加质押物，后面如果市场继续大跌，是有平仓风险的。
券商：股票质押风险可控
预计大规模平仓概率低
随着多家公司集中披露股东补充质押情况，也引发了市场对股票质押风险的担忧。其中就包括，当较多质押的股票股价下跌触及平仓价，导致质权人采取强制平仓措施卖出手中质押的股票，从而导致股票价格进一步下跌，在股票市场形成负反馈。
Wind数据显示，截至2月2日，A股市场质押股数3550.11亿股，市场质押股数占总股本4.47%，市场质押市值2.57万亿元。近年来，A股上市公司的股权质押规模也有明显回落。
中信证券2月3日研报指出，自2018年起，随着股票质押行为的不断规范，股票质押风险持续出清。截至2024年1月26日，质押规模明显缩减，整体风险显著下降。结构上看，平仓风险或主要集中于大市值公司，由于大市值公司较低质押比例及或较优的补充质押能力，股票质押风险可控。
浙商证券1月21日研报指出，当前股票质押的市场风险较小，主要是因为2018年以来市场股票质押规模持续压缩，质押率的下降降低了质押规模跌至平仓线的概率，以及测算当前疑似触及平仓线的未解押市值占股票总市值比重极低。浙商证券还表示，预计大规模平仓概率低。截至2024年1月18日，在平仓线130%的假设下，疑似触及平仓线的未解押股票市值为1836亿元，占未解押市值比重为9%。虽然受股市下行影响，疑似触及平仓线的规模增长26%，但占股市总市值比重仍仅有0.3%，且触及平仓线后往往不会立刻强制平仓，而是会先和出质人沟通还款方式或者补充质押、补充其他担保物，因此近期指数下挫引发强制平仓从而对市场产生负反馈的概率较低。
红星新闻记者蒋紫雯
编辑杨程
