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比亚迪大跌拖垮新能源?蓝筹护盘引发“风格转换”猜想

作者:李隽责编:杨佼

部分蓝筹股业绩超预期。

市场的“风格转换”,总是来得猝不及防。而这一次,风格全面转换的时间,可能是在半年报公布之后。

8月31日上午,受巴菲特减持影响,比亚迪(002594.SZ)A股大跌7.14%,并拖垮了新能源产业链,创业板、上证指数也分别指大跌2.13%、1.18%,两市半天成交6270亿元。

同新能源板块相比,银行、地产、家电等低估值蓝筹股表现耀眼,宁波银行(002142.SZ)大涨5.41%,领涨银行股,万科A(000002.SZ)、格力电器(000651.SZ)业绩均超预期,分别上涨4.66%、4.32%,领涨地产、家电股。

业内人士认为,新一轮风格转换可能又要到来,市场风格转换会比业绩变化提前到来,市场“跷跷板”将很可能会上演;另一方面,美联储继续加息预期也制约国内货币政策空间,也是引发成长股调整和价值股回归的因素。

鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第一财经记者表示,现在强烈看好金融地产股,对房地产行业而言,政策仍有进一步发力的机会。当前消费,投资等数据来看,需要进一步释放“稳增长”的信号,预计相关数据9月、10月触底回升的机会较大。

信达证券策略分析师樊继拓也认为,这一次风格切换的催化剂,可能是美股调整、利率变化。

樊继拓分析,5月初市场反弹的初期,成长股大幅上涨,在交易和资金层面,是类似2015年第四季度的季度性大反弹:没有增量资金,成长估值扩张有天花板(去年的相对估值就是天花板)。按照2015年底的经验,季度反弹过后,即使业绩没问题风格也会变。风格切换大多是领先业绩的,2015年第二季度成长股的超额收益就结束了,但直到2016年第二季度成长股业绩才变差、经济指标才改善;直到2016年底,市场才相信价值股的盈利改善不只是反弹。

东北证券策略分析师邓利军则称,总体来看,盈利偏弱背景下,国内流动性影响较强则以中小盘成长为主,若海外流动性影响较强则以大盘价值为主。当前来看,8月流动性充裕支撑中小盘风格占优。但从近期美联储表态看,在通胀仍然较高的背景下后续加息力度依旧,对国内的宽松有一定掣肘,故总体从海内外来看流动性影响偏均衡,因此市场在海外加息预期收紧下,市场从中小盘成长占优,转向成长和价值、大盘和小盘均衡的风格。

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