近日，国家邮政局发布的快递行业数据显示，今年1月全国快递企业，共实现业务单量84.9亿件，同比增长124.7%；实现业务收入867.6亿元，同比增长73.3%。
而根据部分券商统计的数据，春节期间全国快递业务增量同比或超2倍，且今年快递单量破百亿件的时间仅为38天，较2019年的79天和2020年的80天，大幅提前，行业新年迎来单量开门红。
具体到各家公司，从已上市的4家国内快递企业披露的1月经营数据来看，老大哥顺丰控股完成业务量9.03亿票，同比增长59.54%，共实现收入155.88亿元，同比增长39.80%，创单月新高。
而“通达系”1月份业务量增速相比顺丰控股则要更快一些：
韵达股份完成13.86亿票，同比增长118.96%，共实现收入30.91亿元，同比增长70.68%；圆通速递完成12.68亿票，同比增长116.56%，共实现收入30.13亿元，同比增长74.87%；申通快递完成8.43亿票，同比增长110.25%；共实现收入21.15亿元，同比下降59.64%。
机构观点认为，造成顺丰控股与“通达系”公司1月单量增速差异的主要原因，是去年疫情影响下，顺丰控股直营制优势明显，业务量增长40%，基数较高，而同期通达系公司却有不同程度的下滑所致。
实际上，从今年1月份各上市快递公司的市场份额来看，仅顺丰控股环比有所提升。
安信证券统计数据显示，今年1月，顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递的市场份额分别为10.6%、16.3%、14.9%、9.9%，较去年12月分别变化了+1.2个百分点、-0.3个百分点、-1.2个百分点、-0.5个百分点。
值得注意的是，今年1月，快递与包裹服务品牌集中度CR8为80.4，同比下降4.4个百分点，已连续4个月同比下降，这或意味着极兔、众邮等一些新入局的快递公司，正给行业格局带来一些影响。
从单票价格来看，各快递公司同比数据仍处于下跌趋势中，行业以价换量的模式仍旧持续。数据显示，1月份顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递单票价格分别为17.26元、2.23元、2.38元、2.51元，分别变化了-12.4%、-22.1%、-19.3%、-23.9%。
不过，机构观点认为，相较于“通达系”纯价格上的竞争，顺丰控股单票价格的下滑更多来自于产品结构的调整，尤其是在电商件市场的持续发力。据了解，去年12月，顺丰特惠件的日均单量就已突破了1000万件，而价格更低的丰网产品也已面向市场推出。
值得注意的是，或受益于疫情防控常态化，线上消费持续巩固，在单量高增的背景下，各快递公司间的价格战竞争相对有所缓和。单票价格环比数据，顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递分别变化了+1.9%、-0.9%、+7.5%、+7.7%。
海通证券认为，进入行业旺季后，整体价格战将有所缓和，但“通达系”竞争中以价换量的模式没有根本性的变化。目前，韵达股份业务量增速较快，但单票收入下滑仍然较大。
不过，进入旺季后，快递公司无须再像淡季那样恶性降价抢量。同时，电商平台也希望维持快递公司网络稳定，不进行全面恶性价格战。
快递行业发展到当前，尽管很多机构仍然认为这是条很好的投资赛道，高速增长常常超过市场预期。不过，对于顺丰控股和通达系的态度，却衍生出了两种截然不同的投资逻辑。
机构普遍看好顺丰控股的理由是，公司在时效高端件上的拓展有更大的空间。同时，公司发力下沉市场，特惠专配件的爆发以及丰网起网，有助市场份额的扩张。此外，公司快运、冷链等业务也逐步进入收获期，在未来很可能发展成全球综合物流服务商。
而对于“通达系”公司的投资视角，依然停留在股价低迷的表现，已反映当前市场的悲观情绪，板块后续有望迎来估值修复。（文/流星）
