原标题：清空奇安信股权布局大安全后三六零发布2018年承压财报
吕倩
2019年4月15日晚，三六零安全科技股份有限公司（以下简称360）发布2018年度报告。
财报显示，360实现营业收入131.29亿元人民币，同比增长7.28%。但需要注意的是，在2018年具体细分季度上，第二季度营收环比增长18.93%，第三季度环比增长4.6%，第四季度环比增长7.5%，略有增长放缓态势，且主营业务“三驾马车”毛利润也有所减少。
核心广告业务
360财报显示，其主营业务由“三驾马车”构成，分别为互联网广告及服务、互联网增值服务、智能硬件业务，各自营收为106.58亿元、11.78亿元、10.15亿元，毛利润较上年同期分别减少7.65%、增加10.81%、减少2.97%。
具体来看，在2018年广告市场整体增长平缓的背景下，互联网增值服务毛利率虽有减少，但同比增幅近17%，主要得益于几方面。
第一，优化产品及业务结构，促进效率提升。具体包括：基于手机助手、手机卫士、移动浏览器、移动搜索等在内的360全线移动产品，构成较完备的移动产品矩阵资源；2018年，360在信息流广告中推出视频信息流、三图信息流等新型广告创意，借助快资讯作为流量载体，推出人群属性与上下文数据相结合的图加广告等；360在AI、大数据等领域加大投入，将 AI技术深入到广告的制作、选择、投放等产品环节中，使广告投放日趋智能化、个性化；通过提升大数据的收集、存储、分析能力，使得广告投放更及时与精准地根据效果反馈进行调整。
第二，完善广告主结构，拓展商业化变现联盟，建设信息流生态圈，如360营销解决方案在电商、教育、健康、资讯等行业上取得突破和持续增长。
成本方面，互联网广告及服务占360年报总成本的69.9%，主要为流量采购分成款、带宽租赁费、以及折旧费用等。
游戏与硬件
360互联网增值服务实际主要为互联网游戏业务，财报显示，360游戏业务毛利率较上年同期增加了10.88%，但营业收入较上年同期减少了30.52%。
2018年，我国游戏行业面临政策趋严与流量获取的双重考验，整体产业规模增速明显放缓，即使是腾讯，其2018年财报显示，游戏业务增速也进入明显放缓区间。
360在财报中称，受行业宏观情况影响，公司游戏产品储备数量及上线数量均有所减少，活跃用户数和 ARPU值出现回落，导致业务收入同比出现较明显下降。面对低迷的行业现状，360游戏团队积极调整，在优质产品储备、发行能力提升以及技术和工具的创新研发等方面大量投入。
财报显示，游戏业务成本主要为供应商分成款、游戏版权费等，占总成本的7.24%。针对于游戏业务营收减少、毛利润上涨的原因，360在财报中解释称，报告期内，受行业宏观情况影响，相关业务收入同比出现下降；此外，游戏团队调整运营策略，停止无效的外部推广投放，提升资源利用效率，综合导致相关分成款、版权费等成本出现较大幅度缩减，因此在收入下滑已成为既定事实的情况下，保证了毛利率的提升。
三驾马车最后的智能硬件业务，财报显示，其营收较上年较少7.66%，毛利率较上年较少2.97%。具体来讲，报告期内，360在售的主要智能硬件产品包括智能安全路由器、智能摄像机、行车记录仪、扫地机器人等。
面对下滑情况，360在财报中解释称，目前国内的智能硬件市场尚处在培育阶段，潜在用户和需求尚待进一步发掘；随着大量互联网公司及传统硬件企业的涌入，市场竞争较为激烈，产品同质化现象较为严重；报告期内，因公司的智能硬件主打安全属性，创新与自研周期较长，推出的产品品类与同行业其他公司相比仍较为单一，智能硬件业务收入同比略有下滑。财报显示，智能硬件成本主要为产品销售成本，占总成本的20.87%。
布局大安全
4月12日晚间，360公告称，董事会同意公司对外转让所持北京奇安信科技有限公司全部股权，涉及股权22.5856%，交易金额为人民币37.31亿元。
随后，在14日的媒体沟通会上，周鸿祎称，360和奇安信从来没有“分家”的概念，后者是360投资、扶植成长起来，目前正准备上市，出于独立性和同业竞争的考虑清空了股份。目前，两家公司依然有商业来往。
在收回品牌技术数据授权后，回笼资金将主要用于360公司“大安全”战略的拓展，未来政企安全领域将成为360公司的重要战略方向和新业务增长点，360将通过包括不限于自建、投资、并购等方式，全力拓展政企安全市场。周鸿祎称，未来三年再投资培养10家百亿规模的上市公司。
4月15日，周鸿祎再发内部信，表示360将进军政企安全市场，全面铺开“大安全”战略，同时称政企安全是大安全市场不可或缺的一块拼图，360杀进来不是要做小生意。360未来在这个市场里不会跟某一家具体的网络安全公司做一个具体的产品竞争，相反，360要做大安全生态的打造者和赋能者。
但360财报经营及资质风险一项提醒称，360公司在进入政企安全领域的同时，可能面临新业务发展不如预期、业务拓展缓慢、经营理念及商业模式短时间内不适应的风险。
