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爱奇艺财报解读:全年会员营收破百亿 四季度净亏扩大

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新浪科技 何畅

2018年第四季度的视频网站们,过得稍显平淡。没有类似《偶像练习生》《创造101》的爆款网综,也没有《延禧攻略》这样的大热剧集,与第二季度、第三季度的热烈相比,不仅不温不火,甚至有些“冷”。

“互联网视听行业,特别是我们这样的商业网站,其实一直没有过夏天。但我们的上游内容产业,基本上迎来了冬天。”在去年11月举办的网络视听大会上,爱奇艺创始人兼CEO龚宇曾这样说道。

今日凌晨,爱奇艺发布了截至12月31日的2018财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示,爱奇艺第四季度总营收为70亿元,同比增长55%,超出预期;净亏损为35亿元,去年同期为6.124亿元,同比扩大亏损,每股普通股摊薄亏损为4.83元,优于预期。

此外,雅虎财经汇总的数据显示,14名分析师此前平均预期爱奇艺2018财年营收将达36.4亿美元。财报显示,爱奇艺2018财年总营收为人民币250亿元(约合36亿美元),同比增长52%,基本符合预期。

爱奇艺这个冬天的成绩单,似乎还不错。

会员营收破百亿 撑起半壁江山

会员!抓住会员!对视频网站而言,会员争夺是抢占行业高地的重要前提。财报显示,爱奇艺2018年会员服务营收为106亿元,同比增长72%。第四季度会员服务营收为32亿元,同比增长76%,在总营收中占比46%,已连续两季度超过广告业务收入,成为爱奇艺最主要的收入来源。

与之相对应的是,爱奇艺订阅会员数达8740万,付费会员占比98.5%;全年净增订阅会员3660万,同比增长72%。

龚宇表示,“在四季度我们继续实现了稳健增长,并以全年超过8700万订阅会员的优势收官。2019年,我们有信心在会员服务收入持续增长的带动下,实现公司业务的全面增长。我们持续将战略重点放在原创优质内容生产,同时继续推进技术创新、培育生态系统以充分释放优质内容的巨大IP价值。”

在会员服务撑起营收半壁江山的同时,爱奇艺会员也正面临着插播广告、悬浮窗推荐、集赞点亮看全集等“套路”,这并不是孤例——腾讯视频会员对片头广告同样束手无策,优酷购买会员默认自动续费……视频网站会员或许并不如描述得那么VIP。

龚宇依然做出了相对乐观的预估,他在回答分析师提问时表示,鉴于爱奇艺原创内容数量的增长与质量的提高,以及中国互联网用户付费习惯的逐步养成和认可程度提升,2019年付费会员的净增长不会少于2018年。

亏损扩大 内容成本增速放缓

与会员增长直接挂钩的是优质内容的产出,这需要巨大的投入,事实上,视频网站做的一直都是烧钱的生意。财报显示,爱奇艺第四季度营收成本为85亿元,比去年同期的43亿元(扣除增值税后)增长100%。爱奇艺解释称,主要原因是投资打造内容库所导致的内容成本增长。爱奇艺本季度内容成本为65亿元,同比增长97%,2018年内容成本达到211亿元,同比增幅67%。受此影响,爱奇艺第四季度运营亏损33亿元,净亏损35亿元,去年同期净亏损6.124亿元,全年净亏损91亿元,同比扩大亏损。

尽管内容成本在营收成本和总成本中的占比不断提升,与往年相比,爱奇艺内容成本的增速却出现放缓,除了演员片酬“限薪令”带来的利好外,发力原创自制的效果也正逐渐显现。其中,爱奇艺自制内容资产增长明显,在总内容资产中占比明显提升。2018年自制内容资产达37.4亿元,在内容资产中占比达32.4%,2017年该比例为22.5%。

对此,爱奇艺CFO王晓东表示,“2018年是我们的过渡年,我们投入更多资源用于制作优质原创内容,虽然这对利润率造成短期压力,但从长期看,我们相信对优质内容的投入是非常有价值的,将使公司获得长期增长。”

龚宇则对原创自制内容给予更大的肯定和期望:“2019年采购2020年内容的数量会下降,另一方面,原创内容的数量,2018年比2017年有明显增加,2019年比2018年会持续增加,当然,2020年比2019年还会继续增加,这是一个策略方向。”

营收多元 广告收入不佳

作为昔日的营收支柱,爱奇艺第四季度在线广告服务营收为22亿元,同比增长9%,环比持续下降8%。王晓东解释称,这主要是由于季节因素影响,预计广告营收恢复增长还需要一段时间,可能会在今年下半年实现。

龚宇表示,爱奇艺对广告业务保持谨慎的乐观。在当前的宏观经济环境下,品牌广告份额增长幅度不会像过去几年那么高;信息流广告方面,受库存供应量增加的影响,均价在降低,而且爱奇艺会继续约束不健康的信息流广告,因此不会出现过大提振。

在分析师电话会议上,王晓东还提到,爱奇艺正进一步拓展营收多元化,依托“苹果园”生态,爱奇艺目前已覆盖直播、在线游戏、IP授权、电商与网络文学等多种变现形式,这也在财报数据中得到了佐证。在“老大哥”会员与广告收入之外,内容生态业务收入成为新亮点。

财报显示,得益于优质内容的扩展,内容分发在第四季度为爱奇艺带来了5.22亿元的营收,同比增长137%,全年内容分发营收总计22亿元,同比增长92%。加之垂直业务线的强劲表现以及与天象互娱的整合,爱奇艺第四季度其他营收为11亿元,同比增长129%,占总营收的16%。全年其他收入达29亿元,与2017年相比增长105%。

截至2018年12月31日,爱奇艺所持现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总额为128亿元。去年11月,爱奇艺确定发行6.5亿美元的可转换优先债券,计划使用此次募集资金来支付有上限期权交易的成本,并用于继续扩充和提升内容库、加强技术研发以及公司日常运营。

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