原标题：科创板开局平稳价值中枢是焦点！
来源：央视网
央视网消息：7月26日是科创板开市的第5个交易日，也是不设涨跌幅限制的最后一个交易日。在第一个交易日火爆大涨之后，个股有进入轮涨模式的迹象。和前3天的“跌宕起伏”不同，昨天科创板股价走势渐趋平稳，盘中首次没有个股触及临时停牌，且所有个股日内振幅均在30%以内。今天，科创板股价振幅也趋于平稳，同时换手率有所下降。
科创板开市第一周的交易情况是否符合预期，投资者又会如何看待科创板的后市表现？
投资者：符合（预期），换手量很大每天，但是后面几天价格波动不会很大了，大家都趋于理性了。
投资者：它可能第一天直接涨了300% 200%，这样可能差不多是一个月的涨停板，所以可能暂时市场上的估值不是太客观的。
投资者：这个还是适合有一定风险承受能力的投资者吧。
科创板平稳开局市场定价效率高
总结和分析科创板的特点，第一是它平稳着陆，基本上没有出现大涨大跌。除了第一个交易日因为有一个为新股定价的一个过程，后边接下来的三四个交易日基本上都比较平稳，触及涨跌停的临时停牌的股票很少。第一天25家股票平均涨幅是140%，截止到昨天平均涨幅是148%，也就是说后面三天的波动幅度只有8%，说明第一天的定位还是比较精准的。
交易活跃高估值期待高成长
第二个特点是交易特别活跃。从换手率看，前四天基本上是196%，波动相对主板来说较大，吸引了部分投机资金进行深度博弈。从成交金额来看，也比较大。四天成交额是1232亿，而沪深两个主板市场的成交额是15000亿，也就是说科创板的25只股票就占了将近4000多只股票成交金额的8%，热度可见一斑。
而由于科创板的成交比较活跃，所以它的估值比较高。第一个就是说它的市盈率，截至昨天，25只股票的平均市盈率是111倍，而同期中小板市盈率只有26倍，创业板的市盈率只有40倍，也就是说分别是它们的两倍多甚至到四倍这个区间，所以说科创板的估值是比较高的。此外，创业板昨天的总市值约52000亿，而25只科创板股票是5300多亿，占它的1/10还要强，占中小板市值的约1/16，明显的是一个小头拉大车的一个概念。科创板估值高可能后续的影响还是比较大的，会逐渐让企业的高成长来填补高估值的这么一个空缺。
吸金不成立对主板科技股映射效应弱
第三点就是科创板对主板的吸金效应、对影子股的影响都会有，但是没那么大。比如未来涨跌幅缩小到20%以后，它的交易量会逐渐沉淀下来。另外资金是自由流动的，哪方面有赚钱效应，资金就会往哪方面走。对于影子股的影响，可能更多是心理方面的影响，第一天科创板开出来之后，很多影子股都出现了较大幅度的下跌，但其实科技股登陆A股市场已经有若干年了，投资者对科创板或者科技股的概念已经不新鲜了。
陆家嘴观点：
用传统的估值方法来看待目前科创板的估值的话，它将来必须用高成长来拉平高估值的洼地。而从体量来看，科创板就像一个小老鼠，尽管大象走路步履蹒跚，这个小老鼠上蹿下跳，但是它不会影响主板的步伐。
