千亿新兵这半年｜融信完成目标四成，转舵“控速降债”

2019-07-10 | 浏览：

原标题：千亿新兵这半年｜融信完成目标四成，转舵“控速降债”

融信中国在2018年成为新晋千亿新兵。2019年上半年已过，融信中国表现如何？是继续高增长，还是失速？在保规模与增利润之间，融信中国做出如何选择？

进入千亿之后，融信中国（下称“融信”）进入了“换挡期”，调低了规模增长速度。回顾上半年的表现，在调低销售增速的情况下，融信完成销售目标的四成，销售增长略显乏力。对于融信来讲，如何在完成既定的全年销售目标的同时，实现“提高利润、降低负债”成为今年的考验。

上半年权益销售额占比下滑

回顾上半年，融信销售规模同比去年略微增长。据融信发布的公告显示，2019年前6个月，融信连同其附属公司及其联合营公司总合约销售额约566.8亿元，同比增长4%，总合约建筑面积约为282万平方米，平均合约售价约为20100元/平方米。

融信2019年合约销售目标为1400亿元。据此计算，融信今年上半年已完成年度目标的40.49%。这一完成率在大中型房企中并不算高。而且，进入今年二季度以来，融信的销售增速出现了下滑的迹象，其5月和6月的销售额分别为110.88亿元和100.3亿元，同比分别下降9.18%和9.54%，这也使得市场对融信能否完成既定的全年销售目标打上了问号。

对于此目标完成率和近期销售增长乏力的现状，融信回复称：“40%以上的目标完成率在计划之内，在制定全年目标时，是按照4：6的比例来进行上半年和下半年销售任务的分配的，所以下半年的推盘量也高于上半年。”

新京报记者注意到，据克而瑞统计数据显示，今年上半年，融信在全口径金额为566.8亿元，与融信公告销售额相符，在全口径销售金额排行榜中第25名，但是，与此同时，融信的权益销售金额345.4亿元，在权益金额排行榜中下滑至第32名，其权益销售额占比为60.94%，而去年年中这一数据为69.72%。

在业内人士来看，融信的权益销售额占比处于较低的水平。在同等规模房企中，雅居乐、远洋集团、华夏幸福等房企的权益销售额占比都在70%以上。这也反映出，虽然融信规模增速维持较快的水平，但是由于合作项目增加，其整体销售额具有较大的“水分”，还需要结合权益销售额来看其销售的真实情况。

对于上半年权益占比降低的情况，融信内部相关负责人在回复中表示：“今年上半年所推盘的项目中，合作项目较多，所以会影响到权益销售额占比，但是，从去年来看，下半年会主要推出融信自己的项目，减少合作项目，所以全年的权益销售额占比应该与去年持平。”

“融信并非走‘小股操盘’的道路，虽然会增加合作项目比例，但是一般为项目的大股东方，追求并表，在操盘上，融信也会有所舍弃，并不一定追求一定要操盘，这是目前融信的战略选择。”上述负责人进一步表示。

千亿之后：规模不再是首位

新京报记者注意到，相比于前两年高速的规模增长，今年，融信明显放缓了步伐。千亿之后，融信将2019年目标规模设定为1400亿元，同比增幅仅15%，这与2018年73%的销售增速形成鲜明对比。

千亿之后，融信也一改往日“激进”的风格。融信相关负责人向新京报记者透露：“从今年开始，融信不再把规模增速放在首位，重点转向于利润考核和负债控制，在目前融资难的环境下，通过提升利润和降负债来提高评级也是融信目前在做的方向。”

在拿地策略方面，相比于以前在上海、杭州等地拿高价地的做法，融信变得比较保守，明确表示“不再拿高价地”、“拿地要谨慎”。在拿地方向上，融信仍然深耕一二线城市和强三线城市，补仓方向为西南市场和中部地区。

值得注意的是，融信在不久前刚刚任命了新的总裁余丽娟。在营销一线时，余丽娟就强调提升利润率和回款率，力图在融信发展的关键阶段平衡规模和利润，目前，余丽娟就面临着同时保规模和利润的考验。

对于下半年的销售计划，融信内部人士回应称：“下半年是融信重点发力的阶段，将会加大推盘量，有信心完成全年销售目标。”

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