原标题：从零利率到负利率？美国还有什么弹药可打
来源：国是直通车
二战以来最严重的经济衰退
△图为美联储主席鲍威尔中新社记者陈孟统摄
“美国正面临二战以来最严重的经济衰退，其规模和速度前所未见。”当地时间13日，美联储主席鲍威尔在发表名为《当前经济状况》讲话时如是表示。
据美国约翰斯·霍普金斯大学统计，截至北京时间14日14点32分，美国累计确诊新冠肺炎病例数突破139万，死亡病例数超过8.4万。
随着疫情暴发，且态势愈发严峻，美国经济遭遇重创。数据显示，第一季度美国实际国内生产总值下降了4.8%，远低于前值的2.1%，这也是2009年以来最大的季度跌幅。
△美联储主席：美国面临二战以来最严重经济衰退
与此同时，美国失业人口更是不断增长，2000多万人失去了工作。“我们看到经济活动和就业出现严重下降，过去十年的就业增长已经被抹去。”鲍威尔指出，“据调查，在2月份仍正常工作的人之中，近40%年收入低于4万美元的家庭，在3月份失去了工作。”
事实上，在疫情暴发之后，美国也采取了系列措施试图拯救经济。这在鲍威尔看来，是“战后任何经济衰退过程中，采取的最快且最大的应对措施”，而美联储行动速度之快和力度之大亦是前所未有。
截至讲话当日，国会已提供了2.9万亿美元的财政支持给家庭、企业、医疗保险，以及州和地方政府，这些援助资金约占国内生产总值的14%。
美联储方面，在迅速将联邦基金利率降至接近零的水平之后，又采取了一系列额外措施来促进信贷在经济中的流动。
但尽管如此，鲍威尔的讲话却仍显悲观。他表示，未来经济发展高度不确定，面临巨大的下行风险。病毒扩散更是抛出了一系列问题：扩散何时能够得到控制？一旦社交防控措施到期，能否避免新的暴发？何时能启用疫苗？又要多久才能恢复信心和正常开支？……
鲍威尔指出，迄今为止的总体政策反应提供了一种缓解和稳定的措施，并将在复苏到来时提供一些支持。但这场危机更引发了长期的担忧，它或许将给经济生产能力留下持久的损害。
鲍威尔说，美联储将继续充分利用工具，直到危机过去，经济复苏良好进行。美联储有放贷权，而不是支出权。美联储贷款可以为流动性的暂时中断提供一个桥梁，这些贷款将帮助许多借款人度过当前的危机。
面对经济复苏的重压，特朗普呼吁美联储降低利率，称应该进入负利率区间。“只要其他国家正在享受负利率的好处，美国也应接受这样的‘礼物’。”在鲍威尔发表讲话前一天，他在社交媒体上如是表示。
鲍威尔对负利率的态度也成为了市场关注之焦点。但鲍威尔却否决了这一提议。他指出，目前负利率政策不在美联储考虑范围之内，已推出的货币政策行之有效，美联储将继续使用这些政策工具支撑经济。
尽管鲍威尔明确表态，但市场却并未打消对负利率政策的期待。特朗普在白宫记者会上仍然强烈认为美联储应该实行负利率。美联储原副主席费希尔则在日前接受采访时坦言，为了使经济保持一定程度的增长，美国可能最终会采取负利率。
工银国际首席经济学家程实则认为，相比负利率，美联储可能会在6月货币政策会议上祭出以债券收益率曲线控制（YCC）为主的新货币宽松措施作为替代者。
