近日，南银法巴消费金融有限公司（下称“南银法巴消金”）在中国债券信息网发布《南银法巴2024年第一期个人消费贷款资产支持证券发行公告》，定于2024年3月8日在全国银行间债券市场发行规模为15.5亿元的“南银法巴2024年第一期个人消费贷款资产支持证券”。
其中优先A1级9.50亿元，占比61.29%；优先A2级2.10亿元，占比13.55%；优先B级1.05亿元，占比6.77%；次级2.85亿元，占比18.39%，发行受托机构为紫金信托有限责任公司，主承销商为华泰证券股份有限公司。
业务增长迅速资金需求较大
在半年时间内，南银法巴消金曾多次以不同方式进行融资。
2023年11月，南银法巴消金发布公告，与南京银行完成一笔5亿元同业借款，用以满足日常经营资金需求，保障公司流动性，更好地支撑公司业务发展。
2023年7月，南银法巴消金完成首单双段式银团募集，初始募集金额20.6亿元，超募4.12倍。
对此，招联金融首席研究员董希淼表示，南银法巴消金本身业务增长迅速，还有股东、合作银行存量业务转入需要整合和联合运营，所以资金需求比较大，但这种情况在消金公司里并不常见。
南银法巴消金原名为苏宁消费金融，2015年成立。去年8月，南京银行获监管批复，同意其受让苏宁易购集团、江苏洋河酒厂股份有限公司持有的原苏宁消费金融36%、5%股权，南京银行持股比例变更为56%，成为第一大股东，后于同月完成更名。
易主后，南银法巴消金注册资本也由6亿增至50亿元。同时，南银法巴消金还承接南京银行CFC（消费金融中心）存量业务。
不仅如此，在2023年12月份，南银法巴消金还与日照银行开展存量业务委托管理、山东区域新增消费金融业务，对此，南银法巴消金表示，将通过本次关联交易，深化与日照银行的合作，双方共同探索消费金融合作新模式，实现在山东地区消费金融市场业务布局，助力双方长远发展。
公开资料显示，2023年6月末，南银法巴消金资产总额226.66亿元，较年初净增181.08亿元，增幅397.28%；表内贷款余额202.73亿元，较年初净增162.75亿元，增长407.1%。
截至2023年6月末，南银法巴消金贷款资产中“诚易贷”余额占比98.94%，“购易贷”余额占比0.28%；原苏宁消金存量资产“省薪借”自2023年起已不再新增，存量资产由2023年初9.36亿元降至1.58亿元，占比仅为0.78%。
发行ABS为消金公司重要融资渠道
南银法巴消金是2024年第一家发行ABS的消费金融公司，据不完全统计，在去年，共有8家消费金融公司累计发行18期ABS，累计超过251.41亿元。
而目前消金公司融资渠道主要包括股东存款、同业借款、线上拆借、银团贷款、资产证券化（ABS）与金融债等。
董希淼表示，对消金公司来说，发行ABS是比较重要的融资方式，一些规模较小的消金公司融资方式确实不多，同业拆借、银团贷款对主体信用情况要求较高，规模越小的消金公司越难进行融资。ABS虽然会考虑主体资质，但也看存量资产，两方面综合考虑。因此发行ABS融资对消金公司来说会相对容易一些。在提振消费的大环境下，金融管理部门将继续加大对消金公司发行ABS、金融债的支持力度。
博通咨询金融业资深分析师王蓬博表示，消费金融机构一直对融资有着天然的渴求，特别是价格相对较低的资金，这和消金机构融资渠道有限相关，也直接影响利润。
董希淼预测，消金公司ABS发行速度未来会进一步加快，他分析，消金公司发行ABS是通过存量信贷资产收益权转让，其发行资格要监管部门审批，每次发行要在银行业信贷资产登记流转中心备案，然后经人民银行审批，发行难度要比金融债稍低，但综合成本要比金融债高。但不管是金融债还是ABS，未来金融管理部门的支持力度都将加大，发行速度也会加快。
王蓬博指出，消金公司最主要还是应该提升经营的质量和效率，回归业务本源，以此为基础提升市场化融资能力。
此外，董希淼也提醒到，消金公司要根据自己的战略规划、业务需求来进行合理融资，要综合考虑自身实力及融资规模、融资成本，来选择适合自身的融资工具。同时，他建议，要拓宽消金公司多元化融资和资本补充渠道，比如支持优质的消金公司通过公开上市补充资本。不管是消金公司，还是其他中小金融机构，资本补充压力都比较大。在加快中小金融机构改革化险的背景下，要加大支持优质的中小金融机构做强做优，培育一批“专精特新”中小金融机构，其中拓宽融资渠道、建立资本补充长效机制就是重要的支持方式。
（作者：见习记者林汉垚编辑：周炎炎）
