《投资者网》陈思瀛
科技行业永远不缺高估值的热情，而鸿蒙概念的到来似乎又添了一把柴。
被部分市场人士誉为“最强鸿蒙概念股”的润和软件（300339.SZ）近期的涨幅之大，无不受益于鸿蒙OS系统发布后的市场热情推动。同期一同爆涨的还有思特奇、美格智能、传智教育等，但润和软件却异军突起。
不过，在深交所屡次表示会予以重点关注后，润和软件也在6月8日和6月10日两度提示风险；6月17日，润和软件更是发布公告，因股票交易严重异常波动，润和软件6月18日开市起停牌核查。
最强鸿蒙概念股是否将熄火？
去年实际相关订单仅155万元？
一个月内，润和软件曾因股价大涨收到深交所多次的关注函。
润和软件股价从5月开始就一改横盘风貌，一路上涨。根据wind数据显示，自5月10日的9.55元/股，一度冲至6月17日停牌前最高49.56元/股，刷新了公司2016年以来股价的最高值。
据了解，润和软件曾与投资者在互动易的交流中透露，润和软件是华为的战略合作伙伴，开发的支持 HarmonyOS2.0的套件可直接用于产品的开发，整体打包与按台收费的模式都有，并且已有客户使用等。
而深交所对其多次提及的与华为的合作展开了问询，根据润和软件的回复，2020年，鸿蒙相关业务对外实现销售收入为155.22万元，毛利30.30万元。根据2020年报数据显示，公司实现扭亏为盈，营业总收入为24.8亿元，较上年同期增长16.93%，而鸿蒙业务与润和软件24.8亿元的营收对比，影响几乎微乎其微。
同时，润和软件还表示，2021年，鸿蒙相关业务在手订单额为2365.75万元，还不足其2020年营收的1%，鸿蒙业务量占润和软件业务总量比重依然很小。
公司公告称，其HiHope芯片全栈解决方案平台领域涉及智慧联接、智慧视觉、智慧工业、智慧媒体、智能计算，与包括华为、海思等多个头部企业达成合作，是OpenHarmony（开放鸿蒙）发起单位之一、华为HarmonyOS（鸿蒙操作系统）生态共建者、海思芯片及IoT战略合作伙伴。
股东占资暗藏蹊跷？
据2021年5月28日公司公告显示，公司实控人周红卫与姚宁解除了一致行动人关系，姚宁曾为公司股东之一，同时姚宁将其持有的润和投资全部股权转让给了周红卫，周红卫因此成为润和软件目前唯一的实控人。两人在润和软件2012年上市前签署过一致行动人协议，2017年期满后，二人又续签了一致行动人协议，有效期为5年。
随即，润和软件收到了深交所的问询函，函件中着重对实控人变更情况提出了疑问。
润和软件给出的回复称，姚宁自2015年9月、2020年2月分别辞去高级副总裁、副董事长职务，并不在润和软件担任其他董监高职务，因此经协商，双方同意解除一致行动人关系以及转让润和投资股权。公司并称本次一致行动关系的解除不涉及股份限制性变化，不存在违反原协议以及相关承诺的约定。
但截至2021年4月7日，实控人周红卫、姚宁所持有的股份中有95.48%被质押，同时润和软件半年内需偿付债务3.14亿元，半年以上一年以内需偿付债务5.64亿元。根据公司年报显示，自2018至2020年，公司经营性现金流分别为2.75亿、1.10亿以及1.73亿。公司货币资金从2019年的12.5亿元，降至2020年同期7.57亿元，如今仅剩下7.55亿元。结合上述情况来看，润和软件一年内需偿付的各类债务总额为8.78亿元，财务压力不小。
值得关注的是，2019年底，周红卫和姚宁曾因违规减持收到深交所警示函。周红卫通过协议转让、可交换公司债券换股等形式，减持润和软件的股票比例超过间接持有股份总数的25%，违反相关承诺。
除去违规减持，公司还面临着资金占用的问题。5月14日，润和软件收到了来自深交所的年报问询函。问询函要求公司就控股股东润和投资对公司造成资金占用、拟采取的资金管理措施、公司相关内部控制制度是否健全、控股股东高比例质押股份以及对外8.78亿元大额债务等情况作出说明。
根据公司回复称，润和投资占用润和软件资金累计达到了1.4亿。分别为2020年周红卫曾通过向供应商拆借公司预付给供应商款项的方式实施资金占用合计6923万元。2021年初，控股股东再次通过同类方式实施资金占用7744万元。在回复中润和软件解释其原因为公司当时面临流动性问题。
年报及问询回复函中显示，润和软件的供货商分别是南京骏茂网络科技有限公司、南京普林威网络技术有限公司、南京科洛德信息技术有限公司、南京文达威网络科技有限公司等。
经调查，公司与涉及提供资金占用的供货商之间却有着耐人寻味的关系。
（润和软件公司地址来源：公司招股书）
（南京骏茂网络公司地址来源：企查查）
而供应商南京骏茂网络和南京科洛德俩家公司虽然地址不同，但企业信息中所留电话与邮箱完全相同，均为18020119995和532495307@qq.com。这不禁令人浮想联翩，是否过于巧合了？
就此问题，《投资者网》联系到了润和软件，公司表示在停牌期间不便回复，以公司披露的公告为准。
商誉计提仍存隐忧
公开资料显示，润和软件成立于 2006年，于 2012年在深交所创业板上市。公司以软件外包业务起家，在上市之后，通过一系列外延并购实现了业务转型与拓展，包括对捷科智诚、联创智融、菲耐得等公司的收购。目前公司主营业务聚焦在金融科技以及物联网业务。
润和软件的“一体两翼”战略早在2016年就由董事长周红卫提出，两翼指的是聚焦金融科技与物联网，周卫红表示“从2006年开始，软件外包成就了公司发展的第一个十年，但从长远来看，继续扎根单一的软件外包，肯定是没有未来的，这个行业早已是一片红海，而且整体效率低下。”
彼时公司正处于转型关键时期，所以并购与合作成为了润和软件积极应对的手段。其一便是2015年公司以21.98亿元并购了北京联创智融，旨在拓展公司在金融 IT领域布局；其二为公司与阿里云签订战略合作协议，就金融云领域展开合作。
不过，2020年1月22日润和软件披露了《2019年度业绩预告》，预计亏损17.51亿元至17.56亿元，主要系对北京联创智融信息技术有限公司（以下简称“联创智融”）等计提商誉减值准备约16.6亿元。主要原因为2019年联创智融在经营过程中由于收入出现大幅下滑，毛利率下降，且应收账款对应的信用减值损失大幅上升，最终导致联创智融2019年出现亏损。
从当前市场来看，金融科技服务仍然呈分散发展趋势。根据东兴证券相关行业研报，这一方面是由于传统厂商在调整战略节奏，从一味追求业务扩张转变为注重研发和业务转型；另一方面也表明这一市场中的厂商数量增多，市场集中度不高。
从竞争格局看，文思海辉金信、宇信科技、神州信息等厂商仍保持领先地位，市占率分别为 4.9%、4.8%、3.2%，润和软件也未达到绝对的龙头地位。
而根据公司2020年年报，报告期末商誉账面余额仍存9.86亿元，主要由收购捷科智诚、联创智融形成。其中捷科智诚存在6.56亿元的商誉未计提减值准备，依据上述市场情况来看，该商誉未来也可能存在一定风险。
润和软件在并购方面此前埋下的“雷”正在暴露，而合作方面同样不容乐观。蚂蚁金服旗下公司上海云鑫于2018年与润和软件签订了业务合作协议，同日上海云鑫以11.48元每股的价格受让润和软件4022万股。上海云鑫由蚂蚁科技集团100%持股，这也是润和软件成为蚂蚁金服概念股的关键因素。事实上，在2020年三季度，云鑫曾减持了润和股份0.05%的股份。
根据过往公告，润和软件当年与蚂蚁金融云签订的业务合作协议有效期是至2020年12月31日，此后至今有半年有余，也未见润和软件发布后续临时公告。上海云鑫2018年签约时还表示，不排除未来12个月内继续增持润和软件股份，但此后未有更进一步的合作消息。
上述问题对于公司经营会产生怎么影响？停牌核查进度情况如何？《投资者网》近期就相关问题联系公司方面，公司同样表示在停牌期间不便回复，以公司披露的公告为准。（思维财经出品）■
