作者：王军
欧菲光确定被剔除“果链”！
3月16日晚间，欧菲光公告称，公司于近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，公司也在筹划出售与特定客户业务相关的子公司全部或部分资产。
值得注意的是，公司拟筹划出售的相关资产包括广州得尔塔公司，该公司前身为索尼电子华南有限公司，欧菲光通过收购该公司，得以切入到苹果摄像头模组供应链。而且，公司明确指出，该特定客户为境外客户，依此基本上可以确定该特定客户为苹果。
随后，记者多次尝试拨打公司联系电话，咨询相关情况，但一直未能接通。
3月16日晚间，欧菲光再发公告，公司收到深交所关注函：要求公司核查说明，请你公司补充披露境外特定客户计划终止采购关系的时间、目前与该特定客户相关的订单情况；请你公司自查核实关于订单变化情况的信息披露是否及时。你公司拟将所拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产转让（或出售）给闻泰科技股份有限公司。请你公司补充披露上述交易目前的进展情况，并说明此次境外特定客户终止采购关系事项对上述交易的影响。
欧菲光被剔除“果链”坐实
欧菲光3月16日晚间公告称，公司于近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的22.51%。
公司分别于2021年1月26日、2月8日公告筹划出售与特定客户业务相关的子公司全部或部分资产，该事项仍在进行中，因订单终止带来的影响，双方正在评估中，仍存在较大不确定性。
此次公告中提及的公告筹划出售与特定客户业务相关的子公司全部或部分资产，正是此前公司公告拟出售的广州得尔塔等公司，公司此前通过收购该公司正式切入了苹果摄像头模组供应链。而且，公司明确指出，该特定客户为境外客户，依此基本上可以确定该特定客户为苹果。
根据1月26日公告，公司拟筹划出售相关子公司分别为：广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司。
根据2019年年报显示，欧菲光2019年实现营收519.74亿元，而上述四家子公司合计营收达到113.62亿元，营收占比高达21.8%。与公司公告的该特定客户2019年相关业务营业收入116.98亿元相当。
而广州得尔塔影像技术有限公司（此前曾用名为欧菲影像技术(广州)有限公司），其前身为索尼电子华南有限公司，该公司成立于2004年，主要从事摄像头模组开发和封装以及相关产品的销售。
2016年11月，欧菲光以2.34亿美元收购了索尼电子华南有限公司100%股权，从而得以切入到苹果摄像头模组供应链，成为国内目前唯一一家安卓、苹果供应链全覆盖的模组厂商。
其余三家子公司均位于江西省南昌市。江西慧光微电子、江西晶润光学背后均有南昌市政府的参与。企查查数据显示，欧菲光集团股份有限公司持有江西慧光微电子50.89%的股权，南昌工控资产管理有限公司持有49.1%的股权，而南昌工控资产管理有限公司最终受益人为南昌市人民政府。欧菲光集团股份有限公司持有江西晶润光学57.43%的股权，南昌工控资产管理有限公司持有42.57%的股权。
此外，欧菲光集团股份有限公司还持有南昌欧菲光显示65.93%的股权。
2021年2月7日，欧菲光正式宣布剥离摄像头相关业务。欧菲光、闻泰科技2月7日双双公告，双方签署《收购意向协议》，闻泰拟以现金方式购买欧菲光拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产，具体资产明细及交易金额由交易双方在正式收购协议中确定。
欧菲光摄像头模组在多款机型上有应用
由于苹果的摄像头模组的工艺与安卓系的不同，是一个相对独立的存在，苹果摄像头模组的供应目前也主要集中在固定的几家供应商之间竞争，索尼是苹果前摄的供应商之一。
自从欧菲光进入摄像头模组行业后，公司摄像头模组业务每年均保持较高的增速。2018年公司摄像头模组业务实现营收244.39亿元，同比增长46.94%。2019年，公司摄像头模组业务实现营收306.07亿元，同比增长25.31%。
2020年欧菲光预计盈利8.1亿至9.1亿元，比上年同期增长59%-78%，主要原因为公司光学影像业务保持快速增长，光学镜头产能和出货持续提升；受益于部分大客户订单增加和平板电脑销量增长及安卓触控业务独立发展，触控业务结构持续优化，盈利能力显著改善；公司继续加强成本控制和存货管理，整体运营情况高效稳定等。
据华西证券资料显示，欧菲光摄像头模组在多款机型上有应用，包括华为的P30、Mate30，也成功打入了苹果iPhone11后置双摄模组的供应链。
但随着对拍照效果要求的持续提升，在华为最先推出三摄手机后，三摄目前也逐渐开始普及。华西证券认为，增加第三个摄像头，将会导致成像系统更加复杂，三摄的成效系统的内在和外在特性都需要进行专门的校准，这将会给模组制造商带来挑战。
值得一提的是，2020年欧菲光公司官宣，经过一年多的全力攻关，由欧菲光中央研究院精密摄像头技术分院独立研发、设计、制作的业界首款超薄潜望式连续变焦模组完成首样 Demo演示，正式面世。
目前，潜望式长焦已被成功用于多款智能手机，比如华为P40、三星S21 Ultra、小米10至尊纪念版等，其优势在于提供了更强大的光学变焦倍数。
天风证券分析师郭明錤预计，苹果在2023年采用潜望式长焦镜头，8P镜片，光学性能较7P提升10~20%，大立光因为技术优势，有望成为主要供应商。
私募大佬冯柳“躺枪”
此前受欧菲光被剔除苹果供应链市场已有预期，受消息影响，公司股价持续下挫。今日收跌0.68%，报10.15元，较2020年7月份阶段高点23.62元，累计下跌57%，股价已经腰斩。2020年，欧菲光高位回落，全年下跌15.35%，2021年跌幅扩大，截至目前，年度跌幅达22.99%。
公司最新披露的股东人数为35.89万户，而截至2月19日，公司股东户数为36.55万户，股东户数有所下降。
欧菲光2020年三季报显示，华夏中证5G通信主题ETF、南方成长先锋等基金在其前十大股东名单中，分别持有3317.54万股和1250.02万股，但在三季度期间，两只基金均减持了欧菲光。
知名私募大佬冯柳管理的高毅邻山1号远望私募基金也位列其中，截至2020年三季报，持有欧菲光1780万股，占总股本比例的0.66%。
证券时报记者翻阅欧菲光历史机构名单时发现，冯柳在2020年二季度就已经新进入持仓欧菲光1780万股，三季报随着信达澳银新能源产业、中欧时代先锋两只基金退出前十大股东名单，高毅邻山1号远望私募基金才得以浮出水面。
2020年二季度，欧菲光最低价为13.24元，而最新价格为10.15元，这也就意味着冯柳如果目前仍持有欧菲光股票，亏损至少达23%。
而随着欧菲光被剔除“果链”靴子落地，冯柳持有欧菲光股票的亏损幅度或进一步扩大。
