本报记者 秦枭 吴可仲 北京报道
今年央视3·15晚会点名电子烟，称部分产品存在烟液超标问题，吸食电子烟会释放有害物质，危害吸烟者和被动吸烟人群健康，长时间吸食同样会产生对尼古丁的依赖。
亿纬锂能（300014.SZ）的参股公司——麦克韦尔是全球最大的电子雾化设备（俗称“电子烟”）研发、生产企业之一。3月17日，深交所创业板公司管理部下发问询函，要求亿纬锂能说明参股麦克韦尔的情况，包括但不限于投资金额、持股比例、会计核算方法、是否参与麦克韦尔的日常经营管理以及近两年对公司业绩的影响等。
亿纬锂能证券部人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，亿纬锂能只做电子烟的电池，主要销往欧美市场，不涉及电子烟的制造和销售。
根据亿纬锂能公告，该公司近两年在权益法下确认的对麦克韦尔的投资收益共计 3.61 亿元。其中，2017 年下半年为 0.63 亿元，占公司利润总额13.07%，2018 年为 2.98 亿元，占公司利润总额 49.26%。
涉电子烟电池业务
亿纬锂能是一家主要从事锂电池生产的科技公司，主业是锂原电池和锂离子电池的研发、生产、销售。记者了解到，亿纬锂能的锂离子电池业务分为消费类锂离子电池业务、动力电池业务、储能电池业务三大类。
根据亿纬锂能公告，其于2012年介入电子雾化器锂电池，并着眼研究食品级安全的锂离子电池技术。
不过，记者梳理发现，在2010年，亿纬锂能与电子烟业务就有交集。该公司2010年年报显示，其进入锂离子电池行业采用分阶段发展的策略，其中，利用IPO超募资金5600万元，于2010年投资建设年产1250万安时（10万只）的软包装锂离子电池生产线和技术平台。以电子烟电池为突破口，通过降低成本和提升效率，为公司后续进入储能和动力电池领域积累经验、赢取发展空间。
到了2011年，亿纬锂能在电子烟市场的客户占有率已经达到 10%左右，在该行业电池供应商排名靠前。彼时，亿纬锂能方面表示，电子烟市场发展很快，用于该产品的电池特点很鲜明，非常适合公司介入，用于电子烟市场的电池（EC 电池）有望成为公司的重要增长点。
从财报数据方面看，过去几年，电子烟锂电池业务在亿纬锂能的业绩报表中表现抢眼。
2013年年报显示，亿纬锂能瞄准电子烟市场发展的良好机会，努力占据了“电子烟电池”细分市场的最大份额，应用于电子烟领域的锂碳电池为核心的锂离子电池业务实现营业收入50252.33万元，比2012年同期增长531.89%。
根据亿纬锂能披露的2018年半年度报告，其消费类锂离子电池在欧美、日韩等电子雾化器市场销售情况良好。其分类产品在电子雾化器和可穿戴细分应用领域市场占有率快速提升，已经与国内外知名品牌大客户形成稳固的战略合作关系，由此带来消费类电池业务高速增长。2018年上半年，亿纬锂能实现营业收入18.84亿元，同比增长40.15%。增收的原因之一为电子雾化器市场的快速增长，带来该公司锂离子消费类电池需求增加。亿纬锂能方面表示。
2019年3月18日，亿纬锂能回复深交所问询函表示，2018年，其用于电子雾化器的锂离子电池净利润约为 0.12 亿元，占当年净利润比例约为2.07%。
根据亿纬锂能公告，其已成为国际烟草巨头如英美烟草（BAT）、日本烟草（JTI）、帝国烟草（IT）、奥驰亚烟草（PMI）、雷诺烟草（RJR）、JUUL 等公司的电子雾化器锂离子电池供应商。
腾挪麦克韦尔资产
在电子烟领域，对于亿纬锂能而言，麦克韦尔扮演着重要角色。
据悉，麦克韦尔自2009年成立以来，一直从事电子烟产品的研发和生产。2015年，麦克韦尔成为全球最大的电子雾化设备研发、生产企业之一。
为了共同研究电子烟市场，2014年，亿纬锂能以4.39亿元的现金对价收购了麦克韦尔50.1%的股权。此次收购，让亿纬锂能贴上了电子烟的标签。
在收购之后，亿纬锂能与麦克韦尔间依然存在业务往来。前者主要向后者销售电子雾化器所用的锂离子电池，2017年销售额0.45亿元，占当年销售额比例为 1.78%；2018年销售额1.14 亿元，占当年销售额比例为2.62%。
记者了解到，当初在收购时，麦克韦尔做出了2014年净利润1亿元、2015年净利润1.15亿元、2016年1.32亿元，三年累计净利润不低于3.47亿元的业绩承诺，但却未能达标。
亿纬锂能于2014年4月1日完成了股权过户及相关手续，合并了麦克韦尔2014年4~12月的财务报表。当年，由于全球电子烟市场增速放缓，产品发生结构性调整，导致麦克韦尔在2014年度没有完成预期承诺的业绩，全年实现营业收入26932.59万 元，净利润3743.22万元，扣除非经常性损益后的净利润为3736.12万元，其中， 4~12月实现营业收入16790.98 万元，净利润1761.79万元，根据约定，麦克韦尔实际完成扣除非经常性损益后的净利润与承诺利润差额6263.88万元作为暂扣款留在亿纬锂能，三年业绩承诺期满后累计结算。
值得指出的是，尽管收购之初未能完成承诺的业绩，但在2016年后，麦克韦尔的业绩开始飙涨。2016年，麦克韦尔营业收入7.26亿元，比上年同期增长146.59%，净利润1.25亿元，比上年同期增长227.33%。
得益于麦克韦尔业绩的增长，在2016年，亿纬锂能的电子烟业务实现营收约为7.28亿元，同比增长145.78%，该项业务占营收规模的比重为31.10%。
但到了2017年，亿纬锂能开始腾挪麦克韦尔资产。通过多次股权转让，减少了对麦克韦尔的持股比例。
公开信息显示，2017年6月14日，亿纬锂能通过全国中小企业股份转让系统（以下简称“股转系统”）完成转让麦克韦尔8.98%的股权，处置净利润为1.22亿元。2017年6月29日，亿纬锂能完成麦克韦尔控制权的变更。
2018年9月27日，亿纬锂能通过股转系统交易支持平台转让麦克韦尔股份60.90万股，占麦克韦尔总股本的0.96%。股权转让完成后，亿纬锂能持有麦克韦尔2，376.90万股，持股比例由38.51%变更为37.55%，处置净收益为0.51亿元。
截至2018年9月27日，亿纬锂能持有麦克韦尔237690万股，持股比例为37.55%。
亿纬锂能公告称，自2017年7月1日起，麦克韦尔不再纳入亿纬锂能的合并报表范围，电子雾化器业务不再是亿纬锂能的主营业务之一。亿纬锂能近两年在权益法下确认的对麦克韦尔的投资收益共计3.61亿元。其中，2017年下半年为0.63亿元，占亿纬锂能利润总额的13.07%，2018年为2.98亿元，占亿纬锂能利润总额的49.26%。
对麦克韦尔资产的腾挪，让亿纬锂能业绩获益颇丰，但相伴而生的质疑也接踵而至。
2019年3月15日，央视3·15晚会让电子烟产品饱受质疑。被资本市场贴上“电子烟概念股”标签的亿纬锂能也未能独善其身。3月17日，深交所下发问询函，要求亿纬锂能就参股麦克韦尔事宜作出说明。
亿纬锂能在回函中表示，麦克韦尔专门为客户生产的含有烟液的电子雾化器产品，不生产电子烟烟液，其烟液由客户提供或向客户指定的供应商采购。经核查，2018 年，麦克韦尔近九成的电子雾化器产品直接出口欧美等海外市场。在业务模式上，麦克韦尔以ODM（OriginalDesignManufacture）和自有品牌为主。麦克韦尔只有约10%的产品销售给国内客户，并不直接销售给消费者，不存在虚假宣传的情形，也不涉及其他违法违规情形。
受此事件影响，3月18日，电子烟概念股开盘股价普遍下跌。其中，亿纬锂能开盘跌逾3%，午后震荡上行。截至3月18日收盘，亿纬锂能收于24.57元/股，微涨0.41%。
