来源：证券时报·e公司 陈丽湘
2月14日晚间，深康佳A(000016)公布了上市公司的借款情况，2019年1月累计新增借款27.29亿元，占其2017年末净资产金额（81.98亿元）的33.29%。新增借款的来源包括：银行贷款2.29亿元，公司债券和非金融企业债务融资工具借款25亿元。
深康佳A表示，1月份的新增借款是基于公司正常经营需要产生的，主要用于上市公司日常经营及补充流动资金。截至此公告出具日，深康佳A经营状况稳健，各项业务经营情况正常。
值得注意的是，在1月份新增20多亿元借款之前，深康佳A的借款余额已经超过了百亿。截至2018年末，包括银行贷款、委托贷款、融资租赁借款、公司债券、非金融企业债券融资工具等借款在内，其借款余额为144.19亿元，超过其2017年末的净资产。加上1月份的新增借款，截至1月31日，深康佳A的借款余额达171.48亿元。
那么，2018年康佳做了什么，需要这么多钱？
这要从其业绩说起，与借款数额节节攀升不对等的是，深康佳A2018年的业绩并不好看。1月底，深康佳A预计，上市公司2018年营业收入约为460亿元至470亿元，净利润约为2.8亿元至3.5亿元。而这其中，还包括了2018年深康佳A出售下属公司部分股权实现的收益，但其预期利润相比2017年的50亿元仍大幅下降逾九成。
对于净利润下降的原因，深康佳A的解释是，2017年上市公司转让了深圳市康侨佳城置业投资有限公司70%股权产生较大的投资收益，2018年无类似的大额非经常性收益。
回溯到2017年，转让康侨佳城让深康佳A获得了65.88亿元的收益，除却这部分收益，当年康佳的主业是亏损的，扣非后净利润是-9728万元。而这，已经是深康佳A连续第七年扣非净利润为负。
连年亏损之下，深康佳A制定了中长期的发展战略规划，“科技+产业+城镇化”是其中长期发展方向，定位是成为“科技创新驱动的投控平台型公司”。
彩电是康佳的传统主营业务之一，但2013年以后，深康佳A来自彩电的收入逐年下滑。2018年，深康佳A将彩电等多媒体业务转移至深圳康佳电子科技有限公司，打算独立出去为引入外部资源以及实施混改奠定基础。
投资康侨佳城让深康佳A尝到了甜头，这还曾一度被媒体调侃为“康佳快变地产商”。2018年，康佳大力发展科技产业园业务，一年内相继落地了康佳滁州科创中心一期和二期、宜宾康佳智能终端产业园、滁州康佳智能家电及装备产业园、南京康星云网总部基地、遂宁康佳电子科技产业园等5家产业园。
投资产业园需大笔资金，这是康佳借款节节攀升的原因之一。据了解，康佳计划在滁州、遂宁、南京、宜宾、海门等五大区域建科技产业园区，项目总投资额将高达430亿元。
此外，康佳去年还开启了股权“买买买”模式，康佳控股子公司安徽康佳电器科技有限公司（持股51%）以4.55亿元的价格竞得河南新飞三家公司100%股权，拟在品牌上实现“康佳+新飞”双品牌协同发展。
深康佳A还通过战略投资、合资等方式先后进入环保、新材料和半导体领域：先后收购了从事综合水务治理业务的毅康科技有限公司51%股权，并合资成立了开展再生资源业务的康佳环嘉（大连）环保科技有限公司；收购生产玻璃陶瓷材料的九江金凤凰装饰材料有限公司51%股权；并且还合作方成立了两家半导体合资公司等等。
转型之路需要大把资金，以致深康佳A的借款金额节节攀升。截至1月底的171.48亿元借款，已经超过深康佳A2018年3季度末314.6亿元总资产的一半。不过，康佳公告指出，将合理调度分配资金，确保借款按期偿付本息，1月份的新增借款对公司偿债能力影响可控。
