来源：证券日报
本报记者龚梦泽
经历了两个多月的口水仗，特拉斯首席执行官马斯克“不出意外”地宣布终止收购社交巨头推特（Twitter）。7月9日，马斯克宣布，将终止对推特公司的收购协议，理由是推特严重违反了协议中的多项条款，包括虚假账户问题。
《证券日报》记者了解到，马斯克在给推特首席法律顾问的信中表示，因为推特不愿意分享其要求的信息，所以终止收购，且现有信息证明目前推特做出了虚假和误导性陈述，推特虚假账户数量远超公司对外声明的数量。
就在马斯克此番表态公布没多久，推特方面随即回击称，要将马斯克告上法庭。7月10日，马斯克现身太阳谷峰会，但拒绝回答有关推特交易的问题。截至7月8日美股收盘，推特收跌5.10%，报36.81美元/股。
马斯克态度闪烁
在推特上拥有8000多万粉丝的马斯克，掌控这一社交媒体的雄心在年初就已浮出水面。
资料显示，今年4月14日，马斯克向推特发出440亿美元收购邀约。仅10天后，推特官宣接受马斯克对其私有化。4月25日，推特宣布同意马斯克的收购协议，后者将以每股54.2美元，总计约440亿美元的价格收购推特。收购消息公布后，推特股价一度涨至54.57美元/股。
正当外界已经开始探讨马斯克将如何改造推特时，各种变数不期而至。5月13日，马斯克突然宣布收购计划“暂时搁置”，并不断要求推特方面公布垃圾邮件和虚假账户数量的详细信息。5月17日，马斯克表示，在推特CEO公开证明推特上虚假账户少于5%之前，他不会继续交易。根据业绩报告，推特的虚假账户占用户总数不到5%。
事实上，多年来推特一直在清理虚假账户和垃圾邮件账户方面进行投入。例如，2018年推特收购了旧金山一家名为Smyte的科技公司，该公司专门从事垃圾邮件预防、安全和安保业务。不过，虚假帐户和垃圾邮件账户的检测和清理耗时长难度大。推特方面透露，公司每天删除超过100万个包括机器人和垃圾邮件在内的虚假账户。
“垃圾邮件账户比例自2013年以来一直低于5%，但此前马斯克在没有证据的情况下坚持表示推特严重低估了这个数量，称其会助长欺诈和虚假信息，认为这个比例可能更接近20%，还威胁称如果推特不能证明数字的真实性将退出交易。”推特方面对此解释称。
此前，在被问到收购推特是否会有失败风险时，马斯克表示：“客观地说，这不是一个已经完成的交易。在这笔交易完成之前，还有很多流程，例如推特还没有举行股东投票，甚至没有提交股东投票的委托书，而且仍有一些悬而未决的问题需要解决。”
或以重新谈判降价收场
在美国通胀高企、全球经济环境恶化的背景下，作为成长标杆的科技股正面临泡沫破裂的风险。业内普遍认为，垃圾邮件和虚假账户并不是马斯克试图退出交易的唯一原因，推特股价自4月份以来大幅下跌也是重要原因。
记者注意到，随着推特股价接连走低，其与马斯克此前给出的54.2美元/股的现金收购价差距不断扩大。自4月25日宣布交易以来，推特的股价已经从过去一年高点73.34美元降至上周五收盘时的36.81美元/股。与此同时，特斯拉股价也跌近25%。
“股价反映出市场对这项交易的顺利完成没有多大信心，寻求更低的价格成为推特股价暴跌后马斯克方面的核心诉求。”中国自动驾驶产业创新联盟调研员高超接受《证券日报》记者采访时表示，马斯克放弃这笔440亿美元的收购计划主要原因便是美国科技股市值掉头向下。就推特方面而言，当初出价相对于目前市值溢价过高；就特斯拉方面来看，由于股价下行，马斯克能否筹到几百亿美元来支持交易完成，也存在较大不确定性。
不过，也有不同观点认为，“马斯克不会仅仅因为觉得自己多付了钱就放弃收购。”奥维咨询董事合伙人张君毅表示，“他收购推特背后有构想和雄心，绝对不是寻开心。”
但无论如何，马斯克选择退出这场440亿美元的交易都将引发他本人与推特之间的法律纠纷。首先，马斯克与推特达成的协议中有条款规定，如果协议破裂，终止协议方即马斯克需要支付10亿美元解约费。其次，即使马斯克愿意付出高昂的解约代价，协议中另有“具体执行条款”规定，只要马斯克仍有融资，推特就可以把他告上法庭，迫使他继续进行收购。
对此，贝隆律师事务所诉讼律师马向告诉记者，如果马斯克方面咬定推特公司未遵守协议，那么是否需要支付10亿美元解约费仍存争议。而法院是否会强迫马斯克收购推特，按照之前的判例来看，这可能会经历旷日持久的辩论。
“我认为法院小概率会裁决强制执行原来的交易。更可能的结果是，建议双方重新谈判降低购买价格。”马向表示，但经此一役，马斯克的名誉和信用会遭受质疑，未来将影响他的投融资活动。
目前，推特已经明确表态将诉诸法律手段。7月8日，推特董事会主席布雷特·泰勒表示：“推特董事会致力于按照与马斯克先生商定的价格和条款完成交易，并计划采取法律行动以执行收购协议，我们有信心在特拉华州衡平法院获胜。”
