文|新浪财经刘娜
编辑|韩大鹏
★创投机构
洪泰基金是企业家俞敏洪和银行家盛希泰于2014年共同创立。截至目前，洪泰基金管理规模超300亿元。
★明星被投
小仙炖、能链、KK集团、Nreal太若科技、国星宇航、驭势科技等。
★被投上市
优客工场、力诺特玻
★观点聚焦
国外VC内卷更加明显，美国有80%的基金募资不到第二期。资源向头部汇拢是趋势，好项目根本不缺钱。优质项目挑资方，对基金的品牌能力、赋能能力、投资能力都提出考验。抖音、快手以及直播带货，会成为新一代的基础设施。中国14亿人口，可以划分成100个圈层，中国是全球最大的奢侈品市场，也有人月收入低于1000块钱。投资需要跳出圈层看世界。元宇宙最近过于热，我反对所谓的精英阶层拿概念来炒作，让老百姓云里雾里的。你即使不割韭菜，最起码有割韭菜的嫌疑。
★对话实录
《财之道》：过去5年资本市场发生什么变化，一级市场这些年面临什么变化和挑战？
盛希泰：第一，从创业的氛围来看，2015年我国提出“双创”是一个顶峰，资本市场热钱最多，项目也最多。现在则是有两个特点，一方面，创业和投资都越来越冷静了，创业的质量高了，真正有准备的创业者，更加成功概率高的创业者出来；另一方面，科技创业比重越来越高了，科技投资占的比重越来越高；此外，好的项目、好的企业根本不缺钱，对基金的品牌、投资能力、头部的赋能能力都提出新的考验。
第二、据我所知，2021年有4000多只基金新募集成立，总对外投资金额超过1万亿，整个股权投资市场，从募资到投资，早期天使到VC、到PE都均衡发展，非常活跃。
第三、基金退出的焦虑空前提高。因为国际关系，之前的互联网公司在过去20年都是赴美上市，因为美国资本市场对资金量、流动性、亏损程度都是全球独一无二的包容。基金投资是为了退出，现在退出渠道减少了，基金会比较焦虑。香港资本市场逐渐承担起这个使命，比如说最近A股开始实行注册制。不过一切还需要一个过程。
《财之道》：百团大战，包括移动、共享，每次浪潮都有上百、上千家新的公司，如今大家都很关注的硬科技创业没有这么多公司。投资标的少了，好项目会更难投进去吗？
盛希泰：你说的VC内卷，国外VC内卷更加明显，美国有80%的基金募资不到第二期。也就是很现实的问题，如果你投资能力不行，通过各种方式募资到第一期，之后基本募资不到第二期。
一直以来，资本流向头部企业。资源向头部汇拢是趋势，国内国外都是，以前是，现在是，以后也会是，对于企业来说是，对于基金来说也是。
《财之道》：刚聊了过去五年资本市场和创业环境的变化，未来看好哪些赛道？
盛希泰：原来中国人是拿来主义，已经有的商业模式拿来用就行了。近年来的国际关系，包括华为的事情，教育了中国人什么叫做原始创新。我们国家半导体芯片90%以上被别人控制，新材料90%以上是人家的，这个促使从国家到民间举全国之力来搞原始创新。
这种原始创新的力度之强，应该像50年代、60年代伟大领袖毛主席那样，当时搞“双弹一星”一样重视原始创新。因此，科技方面的创新会更好展开，像半导体、芯片领域，包括新材料、新能源，尤其新能源，我们新能源汽车在全球居于领先地位，这些都会持续发扬光大。
《财之道》：过去两年的消费热潮正在散去，如何看待热潮下新消费公司的估值？
盛希泰：在中国做投资，需要跳出自己的圈层去看世界，否则你可能是一叶障目，否则一定是井底之蛙，一定会失去机会。中国14亿人口，可以划分成100个圈层，中国既是全球最大的奢侈品市场，还有几亿人月收入低于1000块钱。
消费的事情在中国太复杂，这里边一定是此起彼伏。过去一两年消费的热潮是因为很多原因，包括所谓的Z世代这类年轻人的消费习惯，他们对美的偏好，特别不一样。年轻人、新模式，都是新消费崛起的原因之一。其他原因还有很多，不一一列举了。
我有一个观点，像抖音、快手、以及直播带货，成为新一代的基础设施。什么叫基础设施？就是使得一个新的消费品以更直观的方式直达用户。
《财之道》：洪泰资本已经8年，积累了哪些经验？投资项目的标准有哪些？
盛希泰：8年的时间经历了很多风口，“风口”并不是褒义词，有的风口一吹就散。投资需要的是对长期价值和趋势的判断，
洪泰没踩坑，主要是因为：一、常识思维，事出反常必有妖。什么叫常识？1加1等于2是常识，男女有别叫常识，一个企业不赚钱不行，一个企业必须赚钱这是常识。跨越了常识，你可能会有感知的，尤其像我们这个年龄段的做事情一定会对常识有个直觉的判断。
超越常识的事情不做。投资人最容易犯的错误是什么？就是自以为可以聪明到比别人聪明，可以跨越常识，最终自己设计很多概念，最后自己踩各种坑。说实话元宇宙某种意义上，我说某种意义上也是有点自我设计的这种概念，就是这种一哄而上，也有可能是不大不小的坑。
元宇宙就是，最近有点过于热了。就投资来讲我们早就开始了，我们投的很多项目都跟元宇宙相关，到如今已经发展的很成熟了。行业需要早就已经在做这个事情的企业，而不是趁热炒作一下。我反对所谓的精英阶层拿概念来炒作，让老百姓云里雾里的，你即使不割韭菜，最起码有割韭菜的嫌疑。
