记者/卢燕飞责编/任志江编辑/杨程
6月20日晚，格力电器（000651.SZ）发布第一期员工持股计划（草案），拟推出总价值30亿元的股票激励，参与者包括董事、监事、中层干部、核心员工等1.2万人。
一石激起千层浪，格力未曾预料到的是，本是面对业绩和股价压力推出的员工持股计划，如今却饱受投资人争议，股价也再次迎来重挫，收跌4.79%，市值蒸发154.6亿元。
进入2020年，格力“空调老大哥”的宝座便开始松动，甚至失守。2020年，格力电器营收1704.97亿元，同比下降了14.97%。与此同时，美的集团营收2857.10亿元，同比增长了2.27%。
此外，从手机到新能源汽车，从芯片到高端医疗，格力可谓广泛撒网进行多元化布局，但格力在家电以外的领域所作出的尝试，几乎都没有做出显而易见的成效。业内普遍认为，格力的多元化转型效果不明显，且比较缓慢。
丢掉空调老大地位，多元化难题待解，接班人仍无头绪……种种因素下，近期格力股价跌跌不休。有人戏称，相比以前的风华正茂，格力“病”了，不再是业绩高增长的绩优白马，不再是给投资者丰厚回报的价值投资龙头。
格力究竟病在哪里了？
发布30亿元员工持股计划董明珠占员工持股计划27.68%
6月20日晚，格力电器（000651.SZ）发布第一期员工持股计划（草案），拟推出总价值30亿元的股票激励，参与者包括董事、监事、中层干部、核心员工等1.2万人。
该持股计划显示，本次股票购买价格为27.68元/股，仅相当于此前格力电器回购股份均价的50%。
同时公告中披露，格力电器董事长、总裁董明珠拟认购3000万股，出资8.3亿元，占员工持股计划的27.68%；其他7位高管合计持有368万股，占员工持股计划的3.37%。
持股计划一经公布便引来投资界不少争议，家电行业分析人士刘步尘分析称，股权激励的本质是激励中高级管理层及核心员工，一般认为这个“中高级管理层”不包括董事长、总裁、总经理等核心决策层成员。但也有投行分析指出，董明珠目前持股份额较低，增持是合理行为。
在发布员工持股计划后，6月21日，格力电器开盘大跌，以51.11元/股报收，收跌4.79%，市值蒸发154.6亿元，最新市值3074.6亿元。
格力电器6月20日发布公告称，本次员工持股计划资金规模不超过30亿元，拟参与本员工持股计划的员工总人数不超过1.2万人，包括公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员，以及公司及控股子公司经董事会认定对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的中层干部和核心员工。
股份持有人名单及分配情况
股票来源为公司回购专用账户中已回购的股份，股票规模不超过10836.58万股，占公司当前总股本的1.80%。员工持股计划将在股东大会审议通过后6个月内，通过非交易过户等法律法规允许的方式获得公司回购专用证券账户所持有的公司股票。
在价格方面，员工购买公司回购股份的价格为27.68元/股，相当于格力电器此前回购股份价格的50%。而截至6月18日收盘，格力电器股价为53.68元/股，员工持股价约为上一个交易日收盘价的51.56%。
自2020年4月起，格力电器已经发布了三次股份回购公告。对于回购股份的用途，格力电器均表示，将用于实施公司股权激励或员工持股计划。
2020年4月12日，格力电器第一次发布回购公告。首期股份回购完成时，格力电器以集中竞价方式累计回购公司股份1.08亿股，占公司截至总股本的1.80%，支付总金额为60亿元（不含交易费用）。
2020年10月13日，格力电器第二次发布回购公告。第二次股份回购完成时，格力电器以集中竞价方式买入公司股份1.01亿股，占截至本公告日公司总股本的1.68%，成交总金额为60亿元（不含交易费用）。
由此可见，格力电器前两次回购累计动用资金达到120亿元，购回总计2.09亿股，占公司总股本的3.48%，可以完全覆盖此次员工持股计划。
2021年5月26日晚，格力电器披露了第三次回购计划，公司拟以75亿-150亿元回购股份，回购股份价格不超过人民币70元/股。
而此次拟出资上限为30亿元。若顶格全部认购，相当于白送员工近30亿元。
公告显示，本次持股计划的存续期为3年，股票锁定期为12个月。
值得注意的是，在制定持股计划时，也设置了相应的业绩考核。公司的业绩考核为2021年净利润较2020年增长不低于10%，且每股分红不低于2元；2022年净利润较2020年增长不低于20%，且每股分红不低于2元。个人绩效考核将根据公司内部个人绩效考核办法执行，持有人业绩考核达标且绩效考核等级为C级及以上，且不违反本草案及《员工持股计划管理办法》等相关规定和承诺的前提下，才可获得相应权益归属。
员工持股计划中公司业绩考核
员工持股计划中个人绩效考核
回购加分红花光了两年净利润
毫无疑问，无论是股权激励还是员工持股计划，实施之后，管理层的持股比例为上升，将进一步提升对格力电器的控制。
那么，回购股份投资者而言有什么好处呢？
由于回购的股份不注销，公司总股本不会变动，那么就不会提高每股收益，不会推升股票价格。相反，回购股份的成本，将会在未来逐年度进行摊销，影响公司净利润，最终转给了投资者。
除了惊人回购，格力电器还实施惊人的利润分配。
2020年半年度，格力电器实施了每10股派发红利10元的分红方案，共计派发红利59.22亿元。2020年度，公司披露的分红预案为，以截至2021年4月28日的总股本为基数，向全体股东每10股派发红利30元，合计将派发174.99亿元（均含税）。
那么，2020年全年，格力电器将合计派发红利234.21亿元。
综上，如果全部以上限回购股份，加上派发红利的金额，格力电器将合计耗资504.21亿元。
2019年、2020年，格力电器实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）分别为246.97亿元、221.75亿元，两年合计为468.72亿元。
由此可见，回购加分红，格力电器不仅一口气花光了两年净利润，还要花掉2018年净利润中的35.49亿元。
承诺分房挡不住高管离职步伐
除了股权激励外，近期格力电器为员工分房也闹得沸沸扬扬。
6月9日，董明珠在湖南卫视《初入职场的我们》栏目中，回复员工“来了五年没分到房”的问题时说，“格力分房的目标从未改变，我们的梦想就是要让每一位员工都能拥有一套房。今年我们有3700套，第一批优先分给我们优秀的员工，但是不优秀的也会给，只是要慢慢等。只要你足够优秀，就能优先。”
6月15日，董明珠自媒体发文称，董明珠答应送给员工的3000多套房即将交付使用，表示给员工分房，给员工涨薪，不是以此让他留下来，是因为他为企业做出了贡献，应该给他回报。
至于何为做贡献，董明珠谈到，“比如说我是个普通员工，你叫我去谈奉献，你没有这个权力你奉献不了。一个普通人只要尽职尽责把本职岗位做好，不做违规违纪的事情，不伤害企业的利益，尊重别人就行。但是有权力的干部、领导和管理人是不一样的，你必须要有奉献精神。”
不过，虽然有股权、房产激励，但格力电器高管离职的步伐仍未停止。
今年2月21日，格力电器董事、执行总裁黄辉因个人原因离职，不再担任公司任何职务。
黄辉此前已在格力工作近30年，是格力“名副其实”的元老，并被认为是董明珠最有可能的接班人。2019年黄辉年薪416万元，另外还持有格力电器738万股股票，占公司总股本的0.12%，市值大约4.5亿元。有分析称，黄辉离职或与2020年格力电器前三季度营收1259亿元，同比下滑19%有关。
此外，去年8月，格力电器董事、副总裁、董事会秘书望靖东因个人原因离职，公司董事张伟代行董事会秘书职责；10月，格力电器监事会主席李绪鹏因工作变动离职。
下一代的企业接班人选，也成为格力集团最大的不确定因素。在这些年的发展中，董明珠被人们贴上了“霸道”、“独裁”等标签，许多人都认为董明珠为人处事十分强势。或许在未来的发展中，董明珠都无法摘下“霸道”、“独裁”这两个最为突出的标签。
与此同时，格力集团的强劲对手美的集团创始人何享健已经拥有接班人选。作为美的集团的接班人，方洪波一直都没有让何享健感到失望。在方洪波的用心经营下，美的集团的市场估值迅速达到6000亿元，或许市场估值达到一亿元指日可待。随着时间的流逝，如今的美的集团已经成功超越格力集团。在产品多元化的市场上，格力集团的小家电产品远不及美的集团。
