吴瞬
还记得去年末的那一场“家门口”的社区团购大战吗？人民日报痛批互联网巨头“别只惦记着几捆白菜、几斤水果的流量”。
现在这场大战已经从“家门口”打到华尔街去了。6月9日，国内两大生鲜电商平台叮咚买菜、每日优鲜选择同一日在美国递交IPO申请，分别寻求在纽交所、纳斯达克上市。
一场“最快30分钟”VS“最快29分钟”的大战升级，到底谁能成为“生鲜电商第一股”？
上演“卡位战”
生鲜电商是一个巨大的市场，也是被当前中国主要互联网巨头齐齐盯上的一块的“肥肉”。无论是去年末的社区团购大战，还是现在叮咚买菜和每日优鲜的“生鲜电商第一股”的“卡位战”，都是巨头们在生鲜电商上的战略博弈。
据了解，目前生鲜电商的发展模式主要分为4种，第一种是社区团购式，代表企业是美团优选、多多买菜等；第二种是店仓一体式，代表企业是盒马鲜生、超级物种；第三种是O2O平台式，代表企业是京东到家等；第四种则是今天的主角，前置仓式，代表企业就是叮咚买菜和每日优鲜。
来源：开源证券研报
所谓前置仓式，就是在离用户最近的地方布局集仓储、分拣、配送于一体的仓储点，缩短配送链条，降低电商配送成本。每日优鲜的口号是“精选4000款商品，最快30分钟送达”，叮咚买菜则针尖对麦芒式地喊出“最快29分钟抢鲜到家”。
“最快30分钟”VS“最快29分钟”，足见每日优鲜与叮咚买菜之间火药味十足。无论是谁能抢先摘得“生鲜电商第一股”的头衔，无疑都将给自身的品牌带来极大优势，因此这也是一场双方必须得“拼了”的大战，双方选择在同一日递交申请上市的招股书。
那叮咚买菜和每日优鲜相比到底谁胜谁负呢？下面这两张图是二者披露的财务数据：
来源：叮咚买菜招股书
来源：每日优鲜招股书
营收规模来看，叮咚买菜招股书显示，其2019年和2020年营收分别达到38.80亿元和113.35亿元，2021年一季度则为38.02亿元；而每日优鲜2019年和2020年营收则分别为60.01亿元和61.30亿元，2021年一季度则为15.30亿元。在这一方面，叮咚买菜可谓完胜，其营收在2020年取得爆发式增长，大举反超每日优鲜，且这一优势在2021年仍在继续。
叮咚买菜、每日优鲜营收情况数据来源：招股书
再来看看利润方面，二者均是处于净亏损状态，可谓半斤八两。叮咚买菜招股书显示，其2019年和2020年净亏损分别达到18.73亿元和31.76亿元，2021年一季度则净亏损13.84亿元；每日优鲜2019年和2020年净亏损分别达到29.09亿元和16.49亿元，2021年一季度则净亏损6.10亿元。
叮咚买菜、每日优鲜盈利情况数据来源：招股书
而在用户规模上，每日优鲜招股书显示，其2021年一季度年度有效用户为789万；叮咚买菜2021年第一季度平均每月交易用户为690万；在客单价上，每日优鲜平均客单价为94.6元人民币，而在2021年一季度，叮咚买菜平均客单价则达到70元。在这两点上，二者的差距也并不大。
背后巨头众多
事实上，在叮咚买菜和每日优鲜的背后，同样都是巨头众多。
叮咚买菜管理层持股为31.6%，老虎基金持股5.7%，软银集团持股5.6%，CMC资本持股为5.3%，今日资本、DST Global分别持股为5.1%。
来源：叮咚买菜招股书
天眼查数据显示，此前叮咚买菜已历经10轮融资，最近的一轮就是软银集团的3.3亿美元融资。
来源：截取自天眼查
而每日优鲜管理层持股较少，仅有20.2%，老虎基金持股为12.4%，青岛国资持有8.7%，腾讯持股为8.1%，元生资本持股7.2%。
来源：每日优鲜招股书
天眼查数据显示，每日优鲜同样是已历经10轮融资，最近的一轮则是青岛国资的20亿元融资：
来源：截取自天眼查
生鲜电商规模将超万亿元
巨头纷纷入股叮咚买菜和每日优鲜，无疑是看好生鲜电商这一赛道，不少巨头甚至亲自下场，如拼多多旗下的多多买菜，滴滴旗下的橙心优选等等。
在一份德勤的报告中，2020年消费品零售行业投融资状况中，生鲜领域是投资金额最高的领域：
来源：截取自德勤报告
对此，艾瑞咨询指出，作为民生消费的刚需行业，生鲜零售行业规模有着万亿级别的市场体量，近年来，中国生鲜零售市场保持稳步增长，2020年中国生鲜零售市场规模超5万亿元。生鲜产品作为我国的基础消费品之一，随着人均可支配收入和消费支出的提高，预计未来生鲜零售市场仍将保持增长态势，到2025年中国生鲜零售市场规模将达到6.8万亿元。从生鲜零售渠道来看，超市、菜市场等线下零售渠道是主要的生鲜零售渠道，虽然中国生鲜线上渗透率仍然较低，但增速迅猛。
艾瑞咨询同时表示，受疫情影响，2020年中国生鲜电商市场快速发展，生鲜电商行业规模达4584.9亿元，较2019年增长了64.0%。随着生鲜电商的发展及模式的成熟、用户网购生鲜习惯的养成、生鲜电商用户覆盖数量愈发广泛以及技术愈发成熟，预计未来一段时间生鲜电商保持高速增长，到2023年生鲜电商行业规模将超万亿元。
国金证券研究认为，随着行业玩家的增多、巨头布局的扩大、资本烧钱补贴降温，生鲜电商行业预计将加速洗牌，真正占据消费者心智，在供应链和成本端有优势的龙头企业有望胜出。
