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乘着SPAC发行热潮,德意志银行正在IPO领域强势回归

乘着SPAC发行热潮,德意志银行正在IPO领域强势回归

新浪科技讯北京时间3月17日早间消息,据报道,目前的SPAC上市热潮正帮助德意志银行(Deutsche Bank)在首次公开募股(IPO)领域卷土重来。

2019年,德意志银行削减了其股票发行团队,但在过去几个季度,该银行在IPO领域的排名有所上升,目前排名全球第10位。特殊目的收购公司(SPAC)业务是该银行近期取得成功的关键——它比美国银行(Bank of America)和摩根大通(JPMorgan Chase)等华尔街中坚力量获得了更多的SPAC业务。

在目前的这股SPAC狂热中,德意志银行处于有利地位,因为它是为数不多的能够进行SPAC交易的公司。早在SPAC风行之前,该银行就在这一领域拥有重要业务。巴克莱银行(Barclays)称,这波SPAC浪潮对德意志银行来说是一个“特别重要的机会”,将成为其盈利能力的重要驱动力,因为SPAC业务并不会消耗太多资本。

巴克莱分析师阿米特·戈尔(Amit Goel)表示,当德意志银行在前年进行股票发行业务重组时,外界曾预计这家银行将面临很大压力,但现在,它正极大受益于目前的这股SPAC发行热潮。他认为,SPAC业务可能是德意志银行未来几年扭亏为盈的关键。

数据显示,德意志银行通过SPAC进行的IPO业务,在今年超过了几乎其他任何一家大型投行。同时,数据也显示,如果不算上SPAC方面的业务,那么德意志银行的IPO全球排名将下降6位。复兴宏观研究院(Renaissance Macro Research)的分析师霍华德·梅森(Howard Mason)表示,受益于SPAC热潮的银行最终可能会回吐部分收益,因为SPAC相对传统的IPO实际上并不具有优势。

德意志银行在2019年取消了股票交易部门,并缩减了ECM,这是该银行削减成本和缩减资产负债表计划的一部分。知情人士说,当年该银行的美国ECM团队的人数减少了约40%。

德意志银行在SPAC方面的优势可以追溯到2007年,当时它从美国经纪公司Legend Merchant Group引进了一个SPAC团队。然后,在接下来的许多年里,该银行控制了多达三分之一的SPAC市场份额,但那时SPAC仍只是一种特殊定向产品(niche product)。

在许多方面,SPAC都是非常适合德意志银行的一种新的缩减版股票发行模式:它不需要长时间的路演就可以上市,也不需要大型的股票发行研究分析团队。数据显示,该银行是今年全球第五大最繁忙的SPAC发行者,高于2020年的第八位。

埃里克·哈克尔(Eric Hackel)是德意志银行的股票发行替代方案部门全球主管。他在接受采访时表示:“我们致力于SPAC业务已经超过10年,以前也经历过低潮期。但我们已经证明,我们的SPAC业务可以获得持续发展。”

许多出身于这家德国银行的投资专家目前正在管理着其它的SPAC公司。前联合首席执行官安舒·贾因(Anshu Jain)正领导着今年第四大SPAC承销商Cantor Fitzgerald。瑞士信贷集团的SPAC业务目前正由尼隆·斯塔宾斯基(Niron Stabinsky)掌舵,他曾在德意志银行工作了十多年。软银愿景基金已经进行了三次SPAC股票发行,都是由来自德意志银行的行业老兵担纲运作。此外,德意志银行的前投行主管加思·里奇(Garth Ritchie)为Centricus管理着一家SPAC公司。

受益于德国大宗股票销售的回归,德意志银行领衔了今年2月的汽车在线经销商Auto1 Group SE的18亿欧元IPO发行,并在SAP SE公司的纽约上市中发挥了作用。该公司还承接了沃达丰集团在法兰克福的一个上市项目,该项目可能会筹集到20亿欧元的资金。

这家德国银行上周透露,它将投资银行部门的2020年奖金上调了46%。固定收益交易是该部门最大的盈利来源,去年收入猛增28%。受创纪录的SPAC业务推动,该银行的股票发行收入跃升了155%。

但该银行全球ECM联席主管杰夫·本泽尔(Jeff Bunzel)在接受采访时警告称,目前的SPAC交易热潮“不太可能长期持续”,不过,它们仍将是IPO市场格局中“非常重要的一部分”。

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