文／何畅
编辑／董雨晴
百度回港二次上市从传闻变成了现实。
3月9日，百度在港交所提交聆讯后资料集，美银证券、中信里昂和高盛将作为联席保荐人。受此消息影响，百度当日股价上涨13.58%。
在几百页的招股书中，百度将自身定位于“一家拥有强大互联网基础的领先AI公司”，“AI”和“人工智能”成为了被频繁提及的字眼。
除此之外，百度还披露了收购欢聚集团旗下国内直播业务“YY直播"的相关细节以及后者的财务数据。其中显示，2020年YY直播营收为99.5亿元，净利润达31.41亿元，在百度总营收和净利润中的占比分别是9.3%和16.5%。
对百度而言，在直播赛道再难跑出新星的当下，重金收购YY直播是一步“人有我取”的棋，不过，当百度继续押注AI，YY直播又将扮演什么角色？
AI扛起百度价值重估使命
李彦宏再敲一次钟，BAT就在港交所集齐了。当然，和阿里巴巴、腾讯相比，无论从业务还是市值上来看，如今的百度似乎都不复当年辉煌。
遥想2005年，百度赴美上市，开盘价66美元，是发行价——27美元的二倍还多，中间一度冲上151.21美元的高点，首日收盘股价达122.54美元，涨幅接近354%。
2014年，百度市值直逼800亿美元，成为“中概股第一”。然而，高光时刻转瞬即逝，百度未能跟上移动互联网的风口，一步慢，步步慢。
如今的百度，市值与7年前仍处于同一个数量级，而阿里巴巴和腾讯已经是它的数倍。相比美股市场对部分中概股的低谷，港股显然更为友好。从这个角度上说，回港上市意味着对百度价值的重估。
百度将筹码压在了AI之上，这项始于2010年的业务被再次提升至战略地位。百度在招股书中强调，其核心业务由AI驱动，包括移动生态、智能云、智能驾驶与其他增长计划在内的三个增长引擎均与AI密切相关。
对于所募资金用途，百度将其划为三类，一是用作持续科技投资，并且促进以人工智能为主的创新商业化；二是用作进一步发展百度移动生态，从而实现多元变现；三是用作流动资金及一般公司用途，以支持业务运营及增长。换句话说，AI寄托了百度对于变现和提升在资本市场上想象力的渴望，百度也将为此持续大力投入。
的确，自动驾驶、智能云等领域的商业化前景正愈发清晰。2020年百度云服务营收达92亿元，同比增长44%，虽然与阿里云仍有差距，但这已经成为百度营收的新力量。而不久前，百度旗下智能生活事业群组业务，即DuerOS智能助手、小度智能所在的小度科技完成独立融资，投后估值29亿美元。
YY直播作用显现仍需时间
如果说AI在百度招股书是全程加粗的重点存在，那么YY直播相当于闯入其中尚待磨合的一块拼图。
去年11月，百度宣布与欢聚集团签署最终约束性协议，全资收购后者国内直播业务，即YY直播，总交易金额约为36亿美元。上个月，欢聚集团发布公告称，YY直播出售给百度的交易已经基本完成。
对百度而言，YY直播是其为移动生态引入的一项产品，目的是满足用户多元化的需求。百度董事长兼CEO李彦宏也提到，直播在百度生态中有很大发展机会，“将使百度移动收入多元化战略再向前迈进一大步”。
尽管在外界看来，百度对直播的布局存在滞后，但某种程度上来看，两者结合其实是各取所需。YY直播是秀场直播模式，用户黏性与主播高度相关，抖音、快手等平台挖角造成的不仅是主播流失，还有用户下滑。这是实实在在的流量之苦，没有用户就没有打赏，也就失去了最主要的营收来源。
百度不缺流量，缺的是更高效的流量变现方式。换句话说，当下，百度可以解决YY直播的烦恼，YY直播则是百度在流量商业化闭环形成探索中的一步尝试。如果双方业务融合顺畅，将在直播、短视频等业务上形成充分协同。更重要的是，如果直播能够提升百度站内用户对于内容消费的意愿，也有机会进一步带动电商等其他业务的发展。
毕竟，现阶段已经没有比YY直播更好又更容易获得的标的了。但最关键的在于，百度和YY直播能否如李彦宏设想中的那样，尽快完成深度整合。目前已知的是，百度正在加速自身的动作。据Tech星球报道，百度副总裁、移动生态用户增长部总负责人、互动文娱平台总负责人曹晓冬已正式接管YY直播，后者核心管理团队不变，接管基本完成。此外，在产品和员工层面，百度也在持续推进体系的接入和相融。不过，这只是过程，百度的钱花得究竟值不值、直播到底能不能为百度带来移动生态上的一次飞跃，依然要看结果，而结果，需要时间。
