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3月韩国、越南出口下滑,中国为何意外好转?

4月13日,海关总署发布的数据显示,一季度中国货物贸易进出口总值9.89万亿元,同比增长4.8%。其中,出口5.65万亿元,同比增长8.4%;进口4.24万亿元,同比增长0.2%。

中国出口自去年7月以来下滑,外界普遍预计仍会持续衰颓。尤其是3月,韩国、越南出口增速两位数负增,其中韩国出口已连续6个月大幅负增。但3月,中国货物贸易出口2.15万亿元,同比正增长23.4%;进口1.55万亿元,同比增长6.1%;贸易顺差6010.1亿元。

以美元计,3月,中国出口3155.9亿美元,同比增长14.8%,远超市场预估下降7.1%左右;进口2274亿美元,同比下降1.4%,好于预估的下降6.4%左右;贸易顺差881.9亿美元。

3月韩国、越南出口下滑,中国为何意外好转?

东吴宏观研报指出,全球经济衰退风险加大,欧美需求的萎缩、产业链的外迁,以及贸易品价格的通缩,中国出口下行的趋势难以改变。但在这些周期性的利空之外,出口结构的优化、非美市场的开拓,以及政府在稳外贸上的先手棋,均构成了此轮出口下行中的结构性利好。

国盛证券首席经济学家熊园认为,可确定的是,3月出口大超预期,一季度GDP增速应也会超预期,预示强刺激政策应不宜期待过高;往后看,倾向于认为,出口承压仍是基准情形。

对东盟、韩国、印度、墨西哥出口高增,欧美乏力

海关数据显示,3月出口集装箱重箱同比增加10.5%,进口货运量增加20.3%。与2022年一季度相比,多了2.5万家企业开展进出口业务。其中,民营企业进出口增速高于整体。

在4月13日的国新办新闻发布会上,海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良介绍,中国进出口增速逐月提升。今年1月,受春节假期影响,进出口下降7%。2月“由负转正”,当月增长8%,3月同比增速提升到15.5%,呈现逐月向好态势。

红塔证券研报分析,年前出口订单因疫情被搁置,年后部分企业又纷纷出海抢订单,2月PMI新出口订单指数环比提高了6.3个百分点,考虑到从接单到生产再到出口交货需要一定的时间,之前的这些订单也就在3月集中出口了,这是此前积压的订单在3月集中出口。

从国别看,一季度,中国对东盟、拉丁美洲和非洲等新兴市场进出口成为增长亮点,分别增长16.1%、11.7%、14.1%,均高于整体增速。规模合计占比提升2.4个百分点,达到28.4%。与此同时,一季度,中国对韩国、印度和墨西哥等出口增速超过了两位数,也表现不俗。

红塔证券研报分析,东盟是中国的第一大贸易伙。中国与东盟产业优势互补。数据印证,一方面,各国企业在东南亚投资设厂也带动了东盟对中国原材料、配套机械设备等产品进口需求的增加。另一方面,中国与东盟投资和基建项目合作更加深入,带动相关领域出口增多。

一季度,中国对欧盟、美国、日本和韩国分别进出口1.34万亿、1.11万亿、5464.1亿和5284.6亿元,合计占进出口总值的35.6%。同期,中国对“一带一路”沿线国家进出口增长16.8%,占进出口总值的34.6%,提升了3.5个百分点;对RCEP其他成员国进出口增长7.3%。

吕大良介绍,一季度,中国对RCEP其他14个成员国出口1.65万亿元,增长20.2%;进口1.43万亿元,下降4.5%。其中,对日本和韩国的进出口规模分别位居中国与RCEP其他成员国进出口的第一、第二位;中国对RCEP其他成员国进出口增长超过一成的达到7个,其中对新加坡、老挝、缅甸进出口增长均超过两成,分别达到45.8%、37.8%、29%。

与此同时,红塔证券研报指出,中国对欧美等发达国家的出口数据确实是下行了,反映出发达国家需求在逐渐回落。一季度,中国对美国和欧盟的出口金额分别同比下滑17%和7.1%。

当前,欧盟是中国第二大贸易伙伴。海关数据显示,一季度,中国对欧出口8666.7亿元,仅增长0.3%,其中三分之二为机电产品,增长了5.7%。进口方面,自欧进口4708.7亿元,增长5.2%,其中逾五成为机电产品,医药品和农产品增速均超过20%。

出口“新三样”:新能源汽车、锂电池、太阳能电池

一季度,电动载人汽车、锂电池、太阳能电池出口强势,同比增量超过1000亿元。

吕大良介绍,近年来,全球对新能源、绿色低碳领域的重视程度逐步提高,带动中国绿色低碳产品出口增长。一季度,中国电动载人汽车、锂电池、太阳能电池,也即俗称的“新三样”,合计出口2646.9亿元,同比增长66.9%,占中国出口比重同比提升1.7个百分点,达到4.7%。

一季度,电动载人汽车出口647.5亿元,增长了122.3%,增速在“新三样”中最快,同时占中国汽车出口的比重提升5.1个百分点,达到43.9%。同时,在国外需求等因素的推动下,锂电池出口1097.9亿元,增速达到94.3%℃,太阳能电池出口突破900亿元,增长23.6%。

“新三样”出口对整体出口增长的拉动力持续提升。2022年“新三样”拉动中国出口整体增长1.7个百分点,今年以来拉动作用进一步增大,一季度拉动出口整体增长2个百分点。

“新三样”对主要贸易伙伴出口快速增长。一季度,中国“新三样”对全球200多个国家和地区都有出口记录,其中对欧盟、美国、东盟、韩国和英国前五大市场出口分别增长88.7%、88.1%、103.5%、121.7%和118.2%,规模合计占“新三样”出口总值的71.6%。

值得注意的是,劳动密集型产品也仍在增长。一季度,中国劳动密集型产品出口9474.6亿元,增长5.7%;其中,服装、塑料制品和家具分别出口2418.5亿、1702.4亿和1072.6亿元,分别增长6.7%、11.1%和0.8%。其中3月,箱包出口同比增长90%,服装、鞋靴、玩具的同比增速均超过了30%。机电产品方面,一季度,中国机电产品出口3.27万亿元,同比增长7.6%,占出口总值的57.9%;其中,家用电器出口1412.4亿,增长3.2%。

广发证券首席经济学家郭磊认为,中国出口表现好于韩国,主要与韩国出口产业链过于集中于消费电子和半导体产品有关。对照同期的韩国,其2023年3月(前20日)乘用车出口增速也很高,为69.6%;但看其出口结构,计算机电子产品,如计算机外围设备出口同比-60.9%、无线通讯设备出口同比-40.8%、半导体出口同比的-44.7%形成较大拖累。

据广发证券研报中的数据,3月,越南3月及零配件、电子零件电脑及配件出口的同比增速分别为-35.6%、-7.8%;同时劳动密集型产品的出口增速也偏低,比如鞋类同比-22.5%、纺织品同比-17.2%、木制品同比-25.0%。为何中国劳动密集型产品出口表现好于越南?

郭磊认为,这似乎指向供应链弹性释放的逻辑,即,从供给端看,在疫情达峰前,国内订单承接能力、生产能力、港口运转能力受限,达峰后供给能力有明显提升。也就是说,前期受约束的订单出现了回流和一次性释放。但具体而言,这一问题仍值得进一步细分研究。

红塔证券研报分析,发达国家服务业消费需求强劲。以美国为例,从3月通胀数据来看,服装、新车、机票、娱乐行业的价格仍有环比微弱提升,对相关商品消费的需求仍存。

值得注意的是,一季度,中西部地区外贸进出口快速增长,增速高出全国整体7.8个百分点。防疫政策调整后,边境贸易剧增。一季度,边民互市和边境小额贸易合计进出口897亿元,创历史同期新高,同比增长111%,占中西部地区外贸比重同比提升2.3个百分点,达到4.9%。

对于今年中国出口的走势,熊园分析,出口仍将承压。倾向于认为,鉴于美国二季度可能衰退、国内PPI仍未触底,出口下行压力仍大。但一季度中国的贸易顺差远高于市场预期,后续公布一季度GDP增速应也会超预期、大概率在4%以上。

吕大良表示,当前外部环境依然严峻复杂,全球贸易发展仍将受到多重因素影响,贸易前景依然承压;尤其是外需不振、地缘政治等因素将对中国外贸发展带来更大考验,实现全年外贸促稳提质目标、继续发挥进出口对经济的支撑作用,仍需付出艰苦的努力。

责任编辑:刘光博

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