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大盘三连跌:机构称市场可能延续震荡整理格局,短期以守为主

9月16日,沪深三大股指低开低走,最终收盘三连跌,且收盘价均创逾三个月新低。

截至当日收盘,上证综指跌2.3%,报3126.4点,创5月26日以来的收盘新低;深证成指跌2.3%,报11261.5点,创5月27日以来的收盘新低;创业板指跌2.34%,报2367.4点,创5月30日以来的收盘新低。

展望后市,国泰君安证券预计,在空头周期作用下,未来数周市场仍有可能延续震荡整理格局。

操作上,国泰君安证券建议投资者短期控制仓位,等待指数企稳。“当前阶段切勿追高,建议短期以守为主,耐心等待股票的击球点临近。”

调整受情绪驱动特征明显

盘面上看,9月16日,市场跌多涨少。Wind数据显示,申万一级行业分类下的31个板块悉数收跌,计算机、通信跌幅较小,非银金融、煤炭、建筑材料领跌。个股方面,沪深两市668只股票上涨,4191只股票下跌,平盘有36只股票。

就周四表现强劲的房地产和非银金融板块为何在周五领跌,汇添富基金认为缘于市场情绪。

“近期相对抗跌的证券、煤炭、房地产等低估值蓝筹板块今日整体跌幅较大,沪指跌破8月初低点区域,对市场情绪面造成较大冲击。”国泰君安证券进一步指出。

另一位券商投顾分析也表示,周五券商板块领跌,带动金融地产板块补跌,市场呈现弱势轮动,难改短期弱势格局。周四领跌的赛道股则有所回血,半导体等部分赛道股一度止跌反弹,但势单力薄难挡股指破位趋势。

此外,消息面上,9月16日早间,在岸人民币对美元汇率跌破7.0关口,为2020年7月以来首次。而在9月15日晚间,离岸人民币对美元汇率已先破7.0关口。

华安证券分析指出,离岸和在岸人民币先后双双跌破“7”关口,引发了市场的担忧,同时也影响了市场对后续货币政策继续维持宽松的预期。

“市场近期的调整受情绪驱动特征明显,但不具备系统性风险。”华安证券强调,一方面,催化剂事件左右近期行业板块的异动。另一方面,近期市场结构轮动加快、变化剧烈、博弈放大,也体现出市场近期风险偏好较弱、情绪波动较大。

市场或延续震荡整理格局

连日调整后,A股短期能否止跌回升?

国泰君安证券认为,在空头周期作用下,预计未来数周市场仍有可能延续震荡整理格局。

上述券商投顾也持谨慎态度,在他看来,市场避险和观望情绪上升,股指选择破位下行、再向下寻求台阶支持,将加长调整的周期。

华安证券则认为,市场因为情绪化反应波动大,但不能持久。其一,当前高频数据显示经济恢复较此前出现了更好的向上弹性,8、9月经济情况有望好于7月。

其二,华安证券指出,流动性合理充裕的环境不会因为汇率短期破7而改变。人民币汇率破7可能引发短期市场对汇率持续贬值的担忧,但从下半年中国经济将显著好于美国经济的基本面来看,四季度后汇率贬值态势将趋缓甚至有望转向成弱升值局面。

“三是‘保交楼’政策实质性推进、‘稳增长’接续性政策要求应出尽出、能用尽用,国内市场风险偏好仍有支撑,并且我们预计外部风险不会持续演绎,因此并不存在系统持续性的风险制约。”华安证券进一步指出。

国泰君安证券也认为中线上对市场无需过于悲观。一方面,中美货币政策并不同步,与美国采取强力措施抗击通胀不同,我国通胀压力较小,我国央行仍有较大政策空间,后续更多的稳定经济政策也有望出台。另一方面,A股蓝筹权重板块估值处于历史低位,将会对指数形成支撑,A股市场向下空间并不大,市场总体仍是区间震荡行情,A股后续有望逐步显示出韧性。

控制仓位以等待指数企稳

在此情况下,投资者该如何把握行情?

短期来看,华安证券认为,部分消费品和稳增长链条仍有性价比。另外,热门成长领域仍是后续行情的优势主赛道。

“当前新能源赛道为首的成长风格相关行业调整明显,但调整提供了布局良机。”华安证券进一步指出,可关注新能源链条风光储、新能源车链条上游材料设备及中游制造、具备国产化逻辑的半导体材料和设备等。

操作上,国泰君安证券建议投资者短期控制仓位,等待指数企稳。“当前阶段切勿追高,建议短期以守为主,耐心等待股票的击球点临近。”

待指数企稳后,国泰君安证券认为可采取适度均衡配置,一方面可关注地产后周期、基建和大金融等大盘蓝筹股的反弹,另一方面在回调中关注高景气成长和赛道股,关注新能源、新材料、电子、通信等。

上述券商投顾建议,沪指下周反弹若不能重返60分钟级别中枢下轨3243点,则仍需要适当降低仓位应对,而关注重点可以转移回新能源车、光风储、半导体等赛道股板块。

另一位券商投顾则建议,短期如果未能在相对高位减一些仓位,那便多一些耐心和信心,指数往下垂直空间不会太大,较大反弹已在酝酿中。

责任编辑:张玉

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