原标题：钱于军：首批科创板企业偏小可作为高风险类别资产配置
新京报讯（记者顾志娟）7月6日，在2019青岛中国财富论坛上，瑞银证券有限责任公司总经理、瑞银集团亚太执行委员会成员钱于军表示，科创板作为起点意义非凡，代表了中国资本市场不断促进改革、促进开放的主题。科创板的设立可以帮助科创类的企业快速用市场的方式进入到A股市场，实行注册制改变了中国监管部门通过审核批准IPO，人为设定IPO的发行价格不超过23倍市盈率的做法。
钱于军还提出，首批科创企业规模偏小，但未来科创板长期发展后，首批不一定具有特别高的代表性。而且，从资产配置角度来说，高科技企业可作为权益类资产配置中比较高风险的类别。有些高科技企业营收还处于起步的环节，将来能不能达到市场认为合理的估值水平，还有待观察，可能还需要两三年时间，市场周期就是如此。钱于军认为，科创板到达了一定规模以后将有一揽子的股票，相信外资和流动性要求比较高的大基金，会更方便参与。
关于对外开放，钱于军表示，中国资本市场从一开始建立，就与市场的对外开放、引入外资是密不可分的。今年一季度末，外资持有的A股总市值已经达到1.68万亿元人民币，占一季度末A股总市值的3%左右，自由流动的总市值中外资占比已经高达7.4%。这两个数字与2015年相比，总市值占比相当于2015年的3.75倍，自由流通市值占比增加了两倍多。这是过去两年A股市场对外开放带来的直接效果。
去年A股被纳入MSCI，今年MSCI宣布，到2019年底纳入A股的因子提高至20%，这意味着有700亿美元的资本净流入；另外，A股被纳入富时罗素指数也会带来100亿美元的资金净流入，所以权益类资金共有800亿美元。今年一季度外资持有的A股总市值是1.68万亿，也就是说，有将近1/3增量外资会在未来12个月-18个月内进入。
钱于军表示，外资进入中国，在未来几十年甚至更长时间内应该是一个新常态，而且也是必须的。中国A股市场比较偏向散户式，长期价值投资趋向的、规模大、实力强的机构群体比较弱，数量也比较少，因此引入外资是比较合适的。
新京报记者顾志娟编辑刘晓阳校对李项玲
