原标题：新城控股“扫货”京津冀土地是否用力过猛？
在京津冀协同发展的战略规划及大量刚需客群外溢的双重驱动下，环京楼市热度与日俱增。去年，以约2211亿元的总销售规模位列行业第八的新城控股，近期在京津冀土地市场上频频发力，先后拿下天津等地多个项目。在业内人士看来，这有助于新城控股业绩实现新突破，但同时还需要防范相关风险。
新城控股发力环渤海区域
受京津冀协同发展的国家战略驱动，2019年以来，新城控股加大了京津冀区域市场布局。
4月25日，天津市武清区2宗地块出让，竞得人均为新城控股，成交总价8.86亿元。其中一宗地块成交价格4.34亿元，楼面价5895元/平方米，溢价率约21%。土地用途为城镇住宅、商服，出让土地面积4.6万平方米。另一宗地块成交价格4.52亿元，楼面价5946元/平方米，溢价率约22%。土地用途为城镇住宅、商服，出让土地面积4.75万平方米。
新城在4月24日以15.2亿元摘得另一宗天津武清区地块。新京报记者了解到，在今年前4个月，新城在天津土地市场斩获了11宗优质土地，合计7个项目，拿地金额超过56.6亿元，拿地建面超110万平方米，布局范围涉及北辰、东丽、高新区、宁河、武清等多个区域。
新城控股表示，这11宗土地均位于低价高质板块，其中7宗土地为底价获取，4宗土地位于新城控股在天津的深耕板块，且为低溢价获取。
事实上，早在2016年4月，新城就已进驻天津，同年获取宝坻大境和津南吾悦广场地块。2017年获取北辰樾风华、武清梧桐公馆、大港港东府、生态城樾府地块。
新京报记者目前掌握的信息是，上述地块陆续于2017年-2018年进入开发环节并实现开盘销售。据克而瑞统计数据，2018年新城控股上述六个项目在天津取得74.19亿元销售额，位居天津房企第六位。
新城控股表示，目前天津已成为新城全国战略版图的重要一环，并有望向“百亿城市”发起冲击。进入2019年，部分项目进入尾盘阶段，为持续深耕天津市场，新城控股在今年前4个月接连获取7个优质项目。而在投资布局上，优先拓展深耕板块，并积极参与天津各类土地机会。
除天津市场外，在北京市场上，早在2016年，新城控股北京公司便已成立，彼时新城控股已经在长三角地区颇具话语权，一直在寻求进入北京市场的机会。然而，2016年恰逢北京土地市场竞争最为激烈的时期，新城控股一直未能如愿，只能主打廊坊、唐山等环京市场。
今年1月31日，新城控股和首创联合体，以49.53亿元底价拿下石景山西黄村地块，建筑控制规模11.64万平方米，楼面地价约为4.27万元/平方米。记者了解到，该项目目前已定案名为新城首创禧悦学府。这是继去年12月，新城以23.3亿元首次拿下顺义“限竞房”地块（即新城国誉府）正式进入北京市场之后的又一进账。
在此之前，在石景山地区，新城以入股的形式和绿城一起合作开发绿城西府海棠。绿城西府海棠是目前市场上备受关注的限房价项目，销售均价不超过52024元/平方米，最高销售单价不超过54625元/平方米。
此外，在环北京区域，新城控股还先后在廊坊、唐山布局，开发了新城昕樾、新城澜樾府等项目。
对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，企业随着规模的逐步扩大，需要保持布局的均匀性。在京津冀区域，新城控股还需进一步拉开战略布局，确保未来有更多项目来应对整个市场，从而平衡风险，确保企业的成长与稳健性。
拉开战略布局亦需防范相关风险
近期京津冀地区拿地的高歌猛进，是新城控股全国动作的一大缩影。实际上，从当初的百亿销售额跨入千亿俱乐部，再到去年2210亿元的销售业绩，新城控股的高速发展，得益于其快速拿地。
据中原地产研究中心统计数据显示，今年前4个月，融创以625.51亿元位居拿地过百亿房企排行榜首位，万科、新城控股则以390.41亿元和385.12亿元分别位居第二位、第三位。4月单月，包括新城在内的8家企业，拿地金额超过100亿元。
另据克而瑞发布的2018年中国房地产企业新增货值百强榜单显示，新城控股2018年新增土地货值2899.7亿元，新增土地建筑面积3451.3亿元，双双位居行业前十。
在土地储备结构上，截至2018年底，新城控股长三角地区占50%，环渤海和珠三角占比22%，中西部则为28%。其中，环渤海是新城控股重要的战略支点，也是新城控股打开新局面的重要一环。
熟悉新城控股情况的相关人士表示，如果一家企业每年拿地的绝对值下降，说明企业在走下坡路，但同时也要注意拿地规模与企业风险控制之间的平衡。从这一角度看，需要综合考虑房企投资与销售金额的比例。实际上，近两年，新城控股在审慎控制投销比。
据亿翰智库的研究报告显示，新城控股在投资与销售金额的比例上，2016年达到峰值，接近0.8。在此基础上，2017年下降到0.7左右，2018年则下降至0.5左右。
对此，严跃进指出，新城控股属于这几年发展态势较为迅猛的企业，其企业基本面较好，近期虽略有一些经营风波，但大的战略没有变化。
不过，严跃进同时指出，近期土地市场出让的很多是高价地项目，且开发难度较大，对新城控股来说，开发类似项目，需要积极把控风险，尤其防范项目被套风险。另外，过多土地项目也会形成较多的融资成本，后续在融资或资金成本上要有所防范。
事实上，伴随着大举拿地而来的，是新城控股攀升的债务规模。截至今年一季度末，新城控股资产负债率为85.47%，剔除销售预收款后资产负债率则为47.12%。
此外，截至今年4月30日，新城控股借款余额约为967.68亿元，较2018年末借款余额727.05亿元增加240.63亿元，占2018年末经审计净资产509.57亿元的比重为47.22%。公告称，借款增加，主要系正常支取的银行授信借款增加所致，属于新城控股正常经营活动范围。
新京报记者张晓兰编辑武新校对吴兴发
