原标题：首部中关村新三板蓝皮书建议：回归最初市场定位，降低个投准入门槛
摘要：在中关村新三板挂牌的企业，总体实力高于广东（除深圳）、深圳、江苏、浙江和上海五个省市的新三板企业。蓝皮书由中关村上市公司协会组织编著。
今日发布的《中关村新三板蓝皮书：中关村新三板企业成长力报告（2018）》中显示，截至2017年底，中关村有1618家企业在新三板挂牌，其中创新层企业232家。这些企业在市值、赢利能力、经济贡献度等方面,均高于广东（除深圳）、深圳、江苏、浙江和上海五个省市的新三板企业。
这是首部中关村新三板蓝皮书，由中关村上市公司协会及社会科学文献出版社共同发布。《报告》指出，中关村新经济企业聚集，优势行业成长潜力巨大。中关村有接近四成的企业属于信息传输、软件和信息技术服务业，这一代表新兴产业的行业的总市值、营业收入、毛利润等财务数据均高于其他行业，是中关村新三板的优势行业。此外，基于中关村地区的发展历史、人文环境及政策支持等因素，拥有成熟技术与市场的高端制造业同样是中关村新三板的优势行业。
《报告》同时认为，尽管中关村新三板总体实力突出，在发展的过程中仍难以避免新三板市场目前规则所带来的局限。如市场流动性不足、企业融资难度加大、交易制度和分层政策差异化制度不完善等，严重阻碍了市场融资功能的发挥，对企业挂牌吸引力下降，优质企业流失严重。基于这些突出问题，《报告》提出建议：
——重新明确新三板定位，着重服务科技创新型企业。自新三板扩容以来，新三板服务对象逐渐扩大化、泛化，在一定程度上模糊了新三板为创新创业企业服务的市场定位，造成市场挂牌企业质量的参差不齐。应以中关村为试点，借鉴美国纳斯达克市场经验，推出针对质量优异的科技型企业的专属分层，以企业科技创新能力作为主要评价指标，回归新三板市场最初定位。
——降低个人投资者准入门槛，吸引机构投资者参与新三板。现阶段新三板的主要矛盾是资金供需不平衡，直接导致市场交易不活跃、流动性不足，企业融资困难。除了挂牌公司本身的质量问题以外，合格投资者门槛过高是重要因素。建议选取优质新三板企业，按照风险大小分层次降低合格个人投资者准入门槛，同时尽快制定公募基金、保险基金等长期资金投资新三板的制度细则，吸引更多持有长期资金的合格机构投资者参与新三板市场。
——完善市场分层，制定并实施差异化的制度安排。依据企业的规范性、持续性、成长性等指标，在基础层、创新层的基础上进一步推出精选层，并实施差异化的制度安排，加大对“硬技术、原始创新”等科技创新领域优质企业的支持力度。
——加强新三板与相关金融机构的联动。新三板要加强与银行、创投等金融机构的合作，为挂牌企业积极开发新的信贷产品和服务模式，满足中小微企业的差异化需求。已经在新三板挂牌的企业，要在加强自身规范性的同时，提升企业的专业水准和技术，同新三板市场的升级和优质企业的红利共同成长壮大。
栏目主编：樊江洪文字编辑：樊江洪题图来源：视觉中国图片编辑：邵竞
