原标题：朱民：宽松流动性不是解决小微企业贷款的办法
新京报讯（记者 侯润芳）博鳌亚洲论坛2019年年会于3月26日至29日在中国海南博鳌举行。论坛期间，清华大学国家金融研究院院长朱民表示，宽松流动性不利于小微企业贷款反而有害于小微企业贷款，宽松流动性不是解决小微企业贷款的办法。
“如果金融向实体经济的贷款不能有效实施，有传导机制问题。但是金融和小微企业贷款困难，和货币政策的传导机制不完全有关系。”朱民说。
在朱民看来，小微企业融资难本质上因为三个不对称：信息不对称、风险不对称、收益和成本不对称。“信息不对称是因为银行对小微企业太小不透明不了解，风险不对称因为小微企业没有抵押。成本不对称是金融机构对小微企业贷款的收益和成本难以对称。因此，小微企业融资难是全世界难题。”
如何破解这一世界难题？朱民给出了案例和建议。
第一，德国模式，政府和民间的信用体系合力解决这一难题。德国的社区银行专门给中小微企业贷款，社区银行没有流动性时，通过政府的干预，使得德国的大型商业银行专门为社区银行提供流动性。
第二，英国的例子。英国在危机之后，大量的中小企业没有得到贷款，英国迅速出台了一个金融合作伙伴的政策，政府提供流动性给PPP，PPP直接贷款给小微企业。
第三个建议是，宽松货币政策并不利于小微企业贷款。
“从过去十年的情况看，如果宽松货币政策流动性走向金融市场，股市大涨、债市大涨、赚钱太容易，钱都走向股市怎么会贷给小微企业？”朱民说，宽松流动性不利于小微企业贷款反而有害于小微企业贷款，宽松流动性不是解决小微企业贷款的办法。
当前高科技发展在解构原有经济体，世界的经济结构，各国经济在进行解构，同时保护主义在抬头、金融危机阴影还存在，近期内世界还会出现世界经济金融或者经济的黑天鹅、灰犀牛？
朱民表示，2019年在高债务阴影下处于一个贪婪和恐惧的临界点。
从负债看，金融危机十年以来，全球的金融债务增长了80%，十年平均债务增长速度高于十年平均GDP增长速度。股市看，股市在周期的高阶段，特别是美国股市和欧洲股市。股市高位，高估值高风险也是客观事实。
“目前金融市场处在高波动高风险阶段，中美摩擦问题也增加了不确定性，市场比较敏感。而美联储今年不会加息，这给市场一个很大的缓冲机会，流动性宽裕。”朱民说，一方面是高风险，一方面是高流动性，2019年在高债务阴影下处于一个贪婪和恐惧的临界点。
新京报记者 侯润芳 编辑 程波 校对 李铭
