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证监会迎第九任主席 易“帅”为标 改革治本

原标题:证监会迎第九任主席 易“帅”为标 改革治本

1月26日,中国证监会易帅,易会满分别被中共中央、国务院任命为证监会党委书记和主席,原掌门人刘士余另有任用。

1月28日中国股市以沪指高开迎接证监会这位新任掌门人。一年之计在于春,投资者期待着易会满的“新官上任三把火”能烧旺2019年的股市,带来一个好年景。

这是中国证监会迎来的第九个主席。如果以中国资本市场开埠以来的近30年历程算,每位主席的任期平均三年左右,其中任期最短的为享有“郭旋风”之誉的郭树清,任职期限最长的则为尚福林。中国证监会这种频繁的换帅,反映出最高决策层对中国资本市场发展的高度重视。

不论是决策层对中国资本市场的重视也好,投资者对新官上任三把火的期许也罢,抑或部分人士对熟稔间接融资市场的精英履新直接融资市场的监管和规划发展的疑虑,实际都透析出一句话“换帅为标,改革治本”。

改革与开放是中国资本市场稳健发展的原动力。基于中国资本市场的长远利益审视,希望新主席易会满能够给股市酿造一股声势浩大的改革春风,而非单纯迎合来自各方面的短期诉求。

不得不说,即将步入而立之年的中国资本市场,这一路走来可谓筚路蓝缕、宿雨餐风,受大量现实问题的牵绊,中国股市被打上了深深的“政策市”烙印。而如今伴随着政策“托市”效应的边际递减,中国资本市场亟须一场伐毛洗髓的改革与开放,以面对现实短期问题的淡定之态,笃定制度变革的本源。

而要笃定制度变革的航向,就要求新任证监会主席易会满从本源上通过清晰政府与市场边界,设定好证监会之于中国资本市场的定位,真正将证监会打造成中国资本市场的守护神,而尽可能地避免用政策偏好扰动市场对资源配置的决定性作用,以负面清单管理的基于放管服的行政体制改革,认真遵守“法无禁止即可为,法无授权不可为”的原则,进而搭建起一个尊重市场、敬畏市场的行权逻辑框架,实现由问题导向向制度导向的根本性转变。

唯有明确证监会之于中国资本市场的职责就是市场公正公平透明的秩序守护神,而交易所是市场的搭建者和交易规则的探索者,上市公司、券商、所有投资者是市场的舞者,才能真正摆正证监会之于市场的位置,设定出合理的权责,做到法无授权不可为。

这就要求证监会逐渐下放IPO核准权等给交易所,并将交易所定义为商事组织,让交易所决定什么样的公司和投资者可以在其搭建的市场交易,进而形成行政他律与市场自律自治无缝融合,完善市场的激励相容机制,使彼此形成相互助推的良性循环。

具体而言,就是全国人大是资本市场制度和规则的制定者,证监会行使秩序守护者角色,从顶层设计上,实现立法与执法的分离,加快在国内资本市场出台集体诉讼制度、辩方举证制度以及争议和解制度等,以站在市场和规则的中立层面,为市场所有主体提供防护性保障和透明性担保等公共服务体系;辩方举证制度则是基于信息不对称性问题,提高投资者相对于上市公司等的对等市场权利,实现公平博弈,进而有助于完善资本市场的透明性担保体系;争议和解制度则是面对难以有效下定论的灰色行为等,通过和解协议来护卫市场秩序。

总之,当前资本市场之于中国经济转型升级具有独特的重要作用,这也是中国股市走不出政策市的现实牵绊。正所谓功夫在诗外,要真正发挥资本市场的作用,就需要跳出现实问题设定的条条框框,致力于制度变革,以致力于提高中国资本市场制度之于市场的敏感性适应能力,从而实现事半功倍的纲举目张。期待易会满掌控的证监会能够因袭前任们的改革事业,矢志于中国资本市场的制度建设,认真领悟、落实和践行基于负面清单管理的放管服行政体制改革,做好中国资本市场的守护神。

□刘晓忠(财经评论人)编辑 陈莉 校对 张彦君

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