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中央经济工作会议表述货币政策:中性变为松紧适度

原标题:中央经济工作会议对货币政策表述变了,从中性变为松紧适度

中央经济工作会议对货币政策的定调发生了一些改变。

据新华社12月21日消息,中央经济工作会议指出,宏观政策要强化逆周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时预调微调,稳定总需求。会议同时指出,

稳健的货币政策要松紧适度

,保持流动性合理充裕,改善货币政策传导机制,提高直接融资比重,解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

而去年的中央经济工作会议则指出,

稳健的货币政策要保持中性

,管住货币供给总闸门,保持货币信贷和社会融资规模合理增长,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,促进多层次资本市场健康发展,更好为实体经济服务,守住不发生系统性金融风险的底线。

对比来看,今年中央经济工作会议对货币政策的表述有了一些变化。首先,对稳健货币政策的要求变了,从“要保持中性”改成了“要松紧适度”。

一般来说,稳健的货币政策可以细分为三个取向,即稳健偏松、稳健中性、稳健偏紧。此次会议提出“要松紧适度”,考虑到会议同时提出宏观政策要强化逆周期调节,这或许意味着接下来的货币政策会往偏松的方向调整。

其次,今年中央经济工作会议不再提“管住货币供给总闸门”,而提出“保持流动性合理充裕”。第三,今年中央经济工作会议强调要“改善货币政策传导机制”,而去年的提法是“保持货币信贷和社会融资规模合理增长”。

从今年的金融数据来看,信贷投放增长明显,但社会融资规模中的“影子银行”部分出现了萎缩。可见,如何让充裕的银行间资金流向实体经济,仍是下一步政策重点。

第四,今年的中央经济工作会议不再提及人民币汇率。

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