原标题：钢市抄底时机未到
生意社11月26日讯
在需求进入传统淡季、库存逐步回升、期螺反弹持续性尚待观察等因素综合作用之下，目前钢材市场仍处于触顶回调的下跌通道。业内人士认为，由于市场亏损严重，因此市场存在超跌修复需求，跌幅有望收窄。但中长期看，基本面疲弱难改，钢市弱势格局不变。
钢材价格大跌
现货市场上，本周钢材市场呈现断崖式下跌，单日最大跌幅高达200元/吨，累计跌幅逾500元/吨，钢厂、市场报价双双急速杀跌。
“大环境不确定因素较多，钢贸商后市恐慌情绪上升，因此即使严重亏损，也选择平仓以规避风险。”分析师表示。
钢市空头情绪并非空穴来风。业内人士分析，首先，今年供暖期钢市干预力度有所放缓，没有采取“一刀切”政策，而是采用灵活的错峰生产方案。即使主流钢厂高炉限产力度较强，但成品材供给并不会出现大幅缩减，因此对今年供暖季政策性拉涨预期基本落空。其次，伴随天气转冷，北方工地需求下降，加之雨雪降温开工受限，北方钢企加大南下货运量，北方库存压力逐步向华东、华南转嫁，由于南北价差颇大，华东、华南地区承受库存回升、低价冲击的双层打压。“在供给正常、需求缩减的背景下，下一步库存回升将成为市场的最大掣肘。”
中信期货研究指出，当前各地钢材现货价格平稳运行，成交量继续恢复。本周钢材总库存小幅增加，库存拐点出现。不过这在市场充分预期之中。钢材产量本周全面下降，降幅约1.5%，供应端开始出现边际上的支撑，钢材跌势预计放缓，转为低位震荡。
长期空头格局不变
分析人士指出，期钢市场弱势延续，预计远月合约将成为空头布局的主要阵地。倍特期货分析师刘明亮表示，螺纹钢本周产量有所下降，但产量水平仍大大高于往年同期，随着需求走弱，库存向钢厂累积，供需矛盾会慢慢集聚，近月大减仓后后市会回靠现货，预期转弱走势主要由远月承接。
“原料中铁矿石因需求不错，到货量受影响，港口库存未累积，现货相对偏稳，但下游持续转弱也会形成传导。”刘明亮说。
“期货来看，短期有望止跌回稳甚至小幅反弹拉升，中长期趋势依旧看空。”分析师表示，一是期货即将移仓换月，部分获利空头提前离场或者转入远期合约。二是虽然近日现货市场暴跌使得之前期现货基差过大的情况得到了一定程度的修复，但基差仍有250元/吨-300元/吨的水平，而1901合约离交割仅有不到2个月的时间了，基差有望进一步得到修复。三是从技术面来看同样如此，日K线KDJ出现了底部背离，并且低位金叉，短期看多；但月K线情形却恰好相反，本月K线与上月K线形成看跌的吞没形态，同时KDJ也呈现出了高位死叉，长期看跌趋势不变。
(文章来源：中证网)
