原标题：董希淼：进一步缓解民企融资难题，需货币政策、财政政策和产业政策的统筹协调|新京报财讯
新京报快讯(记者顾志娟)10月19日，“一行两会”集体发声对当前经济金融热点问题做出回应，包括中国股市近期的大幅波动以及民营企业的焦虑。
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼对新京报记者表示，当前造成民营企业流动性困难的原因主要有两个方面，一方面是民营企业融资难题，我国的信贷市场存在一定的所有制歧视或者流动性分层，地方政府和国有企业由于存在政府隐性担保，相比民营企业收益风险比更高，更受金融机构青睐。今年以来，去杠杆和严监管对影子银行业务的打击，导致金融市场的结构性信用紧缩，金融机构风险偏好下降，弱信用资质主体的民营企业受到了更大冲击，再融资和资金链压力加大。
另一方面是民营企业发展模式问题，2008年之后，大量民营企业依靠过度加杠杆、过度举债进行盲目地多元化扩张。这种激进的扩张对企业的资金链造成较大压力，导致资产负债率较高。随着去杠杆的深化，杠杆率高企的企业将无法通过银行信贷和发债等方式融资，只能大量消耗自有资金，企业现金流承压，进而导致债务偿付危机。
为缓解民营企业融资难题，近期以来相关政策频发。当前政策的焦点在于疏通货币政策传导机制，推动宽货币向宽信用转变。但从刚刚公布的9月经济金融数据来看，新增社会融资规模2.21万亿，扣除7400亿的地方政府专项债券之后，社会融资规模1.47万亿，同比少增5000亿元;社融增速继续下降，新、旧两种统计口径的社融存量增速环比降低0.2和0.4个百分点;企业新增贷款7000亿，同比多增2000多亿元，但主要来自于短期贷款和票据融资，中长期贷款同比少增1000亿，信贷冲量特征依然凸显，在经济下行压力较大的背景下，企业负担较重，信贷需求疲弱。此外，表外非标融资继续萎缩。尽管10月15日央行降准落地，但金融机构风险偏好和金融市场融资功能尚未得到恢复，流动性仍难以有效传导到民营企业。
董希淼提出，进一步缓解民营企业融资难题，需要综合施策，实现货币政策、财政政策和产业政策的统筹协调。首先，财税政策要进一步发力，落实好减税降费政策，减轻企业负担，为企业发展创造良好条件。其次，稳健货币政策要保持松紧适度，把好货币供给总闸门，维持流动性合理充裕，继续优化流动性的投向和结构，注重货币政策的传导和疏通，在资本充足率、不良贷款率、合意信贷规模和流行性方面给予一定政策优惠，引导商业银行扶持民营企业和小微企业。优化融资结构和信贷结构，直接融资和间接融资两手抓。最后，进一步推进放管服改革，营造公平公正的市场营商环境，切实保护民营企业的合法权益。同时，推动民营企业改变经营理念，规范经营管理，从规模扩张型向内涵效益型转变，推动技术创新，切实提升核心竞争力。
从商业银行的角度来说，应改革内部考核和服务机制，提升对小微信贷的供给意愿和能力。产品服务方面，应对创新内部激励和考核机制，调动分支机构为民营企业提供综合金融服务的积极性。综合考虑民营企业的营业收入和融资额度，对客户进行细分，提高风险定价能力，创新担保抵押方式，打造差异化产品体系。为符合条件的民营企业提供投行服务，支持其通过上市、发债、资产证券化等多种方式融资。借助互联网、大数据、云计算等信息技术手段，优化业务流程，提高民营企业的信贷审批效率。减少融资附加收费，降低民营企业融资成本。风险防控方面，应构建匹配民营企业风险特征的审批机制和风险控制手段，提高对民营企业进行资质审核和资产评估的严谨性和可靠性，建立贷后管理与授信审批的联动机制，强化贷后激励约束考核。绩效考核方面，对民营企业贷款的不良率实行差异化考核，适当提高其不良贷款容忍度。弱化对普惠金融事业部门单一指标的考核，注重对民营企业金融业务整体收益的考核。
编辑：陈莉 艾峥
