原标题：巨头们“去地产”的逻辑
[环宇杂谈]
楼市或许将从白银时代转向青铜时代。
李宇嘉
楼市“金九银十”刚开启，凉凉的气息已来。土地继续流拍，开发商用脚投票；8月低基数的基础上，9月开局楼市成交量全线下滑，占主体的三四线楼市持续走弱。近期，某大V房企老板群里，“赶快出货”、“多销快销”已是共识。“金九”上半月，开发商在热点城市大规模推货，打折优惠被寄予厚望，某TOP开发商的项目低至七四折。值得重视的是，越来越多的老板喊出，“谁说我是开发商，我就和谁急”！
6月底，当郁亮公开表示，他正在琢磨着把各地公司“地产”这两个字拿掉时，媒体铺天盖地报道，万科要“抛弃地产”，硬生生地把沪指3000点的“铁底”给击穿了。近日，保利地产高调更名，未来请称呼我保利发展，并公开表示，更名是为了体现多元化发展，壮大住区服务和房地产金融这“两翼”，万达商管甚至表示，未来不再进行房地产开发了，成为纯粹的商业运营企业。房企们潮流式地更名，个个都传达清晰的信息，“我要去地产”，巨头们真是这么想的吗？
单单从GDP贡献来讲，房地产无疑是中流砥柱，但近年来的名声却一直“不得好”。特别是，当下实体经济困难，转型异常艰难，而矛头指向了房地产这个“受气包”：要么，哺育实体的资金绕道楼市，8月份居民部门新增贷款占比高达54.8%，较7月份提高了11个百分点；要么，实体托不起昂贵的“租子”，很多搞实体和创业的人都说，利润被租金吃光了，到头来是给房东打工。“缺芯”事件后，痛定思痛，发现该声讨的是，让科研人员静不下来的资产泡沫红利。
上半年的房企“利润王”，早在两年前就更名了，并告诉我们，遵循“三低一高”（低负债、低杠杆、低成本、高周转）战略，照样能赚钱，这是房企未来的好榜样，大家都要跟着学啊！现在看，靠财政拨款的科研经费很难“补芯”，产学研一体化的这条腿也要迈出去，这是中国经济转型突围的路径创新。因为，无论美国硅谷的高科技，还是德日的制造业，产学研功不可没。生态农业、机器人、新能源等等，可都是旷日持久的“烧钱营生”，财大气粗的巨头们要带头。
上半年，尽管政策从前端资金关闸和后端销售限价“挤压”，但房企却迎来了史无前例（很可能也是空前绝后）的优质半年报，利润个个增长50%以上，三成房企利润翻番。但是，明理的都知道，你的粮食是2016~2017年收割的稻子打出来的。当然，今年上半年，借着本轮楼市去库存和棚改红利下的“余温”，龙头房企的业绩不差。顺利推，今年业绩也差不离，但明年呢？后年呢？现在，开发商已达成一致，周期轮动式的钟摆已彻底停止，等待下一波回升或是徒劳。
现在，政策方向是流动性“高位锁定”。什么意思？当下的全国楼市，已是个既可敬、又可恨的庞然大物。可敬，是因为哪怕些许增长，都是巨大贡献；可恨，是因为担心下跌重于担心上涨，管理预期异常重要。怎么办？答案是别让大家一起出货，造成预期强化及预期的自我实现。于是，鼓励进不鼓励出，限售范围越来越广，交易摩擦力越来越大，一二线热点楼市的行情从电风扇变为鸟笼。逼仄的增量空间里，习惯高举高打、虎背熊腰的大佬们，要螺蛳壳里做道场。
这也是被逼的，楼市或许将从白银时代转向青铜时代。消费讲究个性化、性价比，不然就去佛系租房了（租赁供应将会大幅增长）。做产品也好、选择建材也好、设计园林也好，目标是很明确的。以后，买房子不是简单的居住需求，而是美好生活，但什么是“美好生活”？内涵和外延不明确，大家只好去探索，所以房企新名字里有囊括一切的发展、集团等字眼。不过，习惯了跑马圈地，转型方向很难成型，盈利模式不清晰。所以，一边喊“去地产”，一边拿地卖房。洗尽铅华，不管如何，老老实实盖人住的房子、办公用的房子，弃与不弃是不同的活法。
（作者系资深地产研究人士）
